AI导读：

商业航天正加速成形，从“技术可行”向“产业成形”跃迁。在技术路径清晰、基础设施加快铺开的背景下，商业航天迈入规模化建设与商业化落地并行的新阶段。本文探讨其产业属性、投资逻辑与风险定价。

　　近日，马斯克旗下的SpaceX在内部信中确认筹备2026年潜在IPO计划，并同步推进内部股份出售。对市场而言，这不仅是一家独角兽走向资本市场的常规操作，更是一个阶段性信号的释放——当前，太空这个从以技术叙事为核心的领域，正变成资本、技术与产业逻辑深度交汇的现实赛道。

　　几乎在同一时间，我国商业航天的发展亦迎来节奏提速。低轨卫星发射持续推进，商业火箭发射能力加快验证，政策层面明确提出适度超前布局信息基础设施、加快卫星互联网建设，商业航天的制度与产业环境不断完善。

　　从SpaceX的资本化进程提速，到国内低轨星座与商业火箭发展节奏加快，商业航天正在全球范围内完成从“技术可行”向“产业成形”的关键跃迁。在技术路径逐步清晰、基础设施加快铺开的背景下，这一长期投入密集、回报周期较长的领域，正迈入规模化建设与商业化落地并行的新阶段，其产业属性、投资逻辑与风险定价也成为了市场关注的焦点。

　　产业正加速成形，规模化落地提速

　　商业航天并非横空出世，而是在制度演进与技术突破的推动下，逐步从国家工程走向市场化运行。

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