AI导读：

2025年，科创板重启第五套上市标准，包容性拥抱前沿科技领域企业。A股IPO市场在稳监管与优结构背景下实现温和增长。包容性改革重燃IPO市场热情，未来产业争相奔赴A股市场。展望2026年，资本市场将更规范、包容、有活力。

2025年，对处于关键成长期的硬科技企业而言，是转折之年，更是喜悦之年。

这一年，市场翘首以盼的科创板第五套上市标准重启，并包容性拥抱人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业；科创板设置科创成长层，更好服务科技创新和新质生产力发展；“十五五”规划建议明确“提高资本市场制度包容性、适应性”，“照亮”了未来五年资本市场高质量发展之路。

包容性改革的星星之火，已点燃IPO市场热情。截至12月28日，2025年已有111家公司实现A股上市，募资额合计达1253.24亿元，其中电子、汽车、公用事业、电力设备、生物医药五大行业募资额占比超七成。

“这是一次精准的制度改革，硬科技不再被短期利润一票否决。”中国上市公司协会学术顾问委员会委员程凤朝表示，本轮改革的核心是将A股支持科技创新的逻辑从“结果导向”转向“过程与潜力导向”。

包容性改革重燃IPO热情

2025年，A股IPO市场在稳监管与优结构背景下实现温和增长。

Wind数据显示：截至12月28日，A股今年以来共有111家企业首发上市，同比增长12.12%；募资额共计约1253.24亿元，较去年同比增长96.25%。

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未来产业争相奔赴A股市场

10月28日，禾元生物、西安奕材、必贝特等3家公司在上交所集体上市。由此，科创板科创成长层迎来首批新注册企业上市，资本市场服务科技创新进入新阶段。

这样热闹的时刻，在2025年的A股IPO市场，并不罕见。……

展望2026年，安永预测，IPO发行将逐步恢复常态……

可以预见，2026年，我们将迎来一个更加规范、包容、有活力的资本市场。

（文章来源：上海证券报）