2025年，科创板医药板块展现出更具说服力的市场叙事能力，也获得了资本市场的更多垂青。

　　数据显示，截至2025年12月26日，科创板医药板块上市的企业共有118家，其中98家企业的股价实现了年内的整体上涨，仅有不到20家企业（剔除近期上市的新股）股价下跌。

　　从上市情况看，2025年科创板医药板块新增上市企业5家，而2024年为1家，另有包括汉诺医疗、信诺维、同心医疗等企业的科创板IPO也于近日获得受理。

　　此外，2025年，科创板生物医药企业IPO终止数量也显著下降，全年仅有天星医疗1家企业终止审核。而2024年同类企业终止数量超过10家。

▌政策加持，年内新增5家生物医药企业

　　2025年6月18日，是一个再平凡不过的周四，但对于科创板而言，却迎来了市场改革的重要节点。

　　在当日召开的“2025陆家嘴论坛”上，中国证监会主席吴清宣布，证监会将推出进一步深化科创板改革“1+6”政策措施，包括设置科创板科创成长层，且重启未盈利企业适用科创板第五套上市标准，以及面向优质科技企业试点IPO预先审阅机制等。同日，《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》正式发布。

　　文件明确，科创成长层重点服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大，但目前仍处于未盈利阶段的科技型企业。

　　在上述官宣的132天后，两家未盈利的生物医药企业禾元生物和必备特正式登陆科创板，成为首批新上市的科创成长层企业。在本年度的收官月，百奥赛图和健信超导也成功敲开了科创板的大门。

“2025年，资本市场的准入包容性相较于往年有了明显的提升，最具里程碑意义的就是科创成长层的设立和科创板第五套上市标准的重启，这再次为未盈利科技型企业打开了IPO的大门，也打通了创新药械企业关键的上市融资通道。”CIC灼识咨询董事总经理刘立鹤对《科创板日报》记者说道。

“同时，在政策利好的强力驱动下，市场情绪高涨，在经历此前的深度调整后，板块估值修复进程重新开启。”刘立鹤进一步补充道。

▌40 家企业年内股价涨幅超 50%，创新药赢面最大

　　具体到医药板块个股的表现上，截至2025年12月26日，科创板医药板块有40家企业年内股价的涨幅超50%。

今年科创板医药板块股价涨幅前十的企业，门槛已突破100%。而去年同期，该榜单中仅有2家企业的年内股价涨幅超过50%。

从业绩基本面来看，今年股价表现最为亮眼的医药企业，其营收与净利润大部分都实现了双增长，或实现了显著的减亏。

以226.84%的年内涨幅领跑科创板医药板块股价年内涨幅的的天臣医疗……