AI导读：

随着《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》的发布和实施，公募基金行业迎来三大改革新亮点：降低投资成本、优化赎回安排、鼓励长期持有。这些改革措施将每年为投资者节省510亿元投资成本，并推动公募基金行业的健康发展。

虽是2025年的收官日，但公募业却因《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》的正式发布而不平静，行业热烈讨论随之而来。该规定12月31日正式发布，并自2026年1月1日起实施。

公募销售费用新规的落地，标志着自2023年以来启动的，备受市场关注的公募基金行业费率改革工作今日程碑式收官。三个阶段降费工作全部完成后，预计每年为投资者节省510亿元投资成本，公募基金综合费率水平下降约20%。

《规定》总共有六章29条，涉及六个方面主要内容。此次新规着重解决认购费、申购费率水平相对偏高，赎回费收取机制设计复杂，销售服务费缺乏有效规制的突出问题。

一是合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率水平，切实降低投资成本；

二是优化赎回安排，明确公募基金赎回费全额计入基金财产；

三是鼓励长期持有，明确对投资者持有期限超过一年的非货基金，不再计提销售服务费，保护长期持有人利益；

四是坚持权益类基金发展导向，设置差异化的尾随佣金支付比例上限，销售机构向机构投资者销售股票型、混合型基金的销售保有量，维持现行30%尾随佣金不变；

五是强化基金销售费用规范，统筹解决基金销售结算资金利息归属、基金投顾业务双重收费等行业问题，净化销售生态；

六是建立基金行业机构投资者直销服务平台（简称 FISP ），为基金管理人直销业务发展提供高效便捷、安全服务，壮大直销力量。

华创证券非银徐康团队认为，本次文件发布，代表着公募降费三步走落地收官。