AI导读：

本文探讨了人民币与港股之间的复杂关系，分析了近期人民币快速升值而港股表现疲软的原因，并预测了未来随着盈利改善和外资配置效应的恢复，二者关系或将重新回归负相关。

《人民币与港股：谁是谁的“影子”？》摘要

2016年以来，港股与人民币的正相关关系显著，但近期人民币快速升值，港股却一度“踟蹰不前”。

人民币升值时，港股盈利、资产的重估效应与外资的回流，或是港股上涨的主因。但近期疲软的业绩影响下，重估效应、外资配置效应均未显现。

未来，随着港股盈利的改善与外资“配置效应”的恢复，港股与美元的负相关关系或将重新回归，人民币升值有望再度成为港股上涨的助力之一。

研究结论：1）人民币升值对港股盈利有放大作用；2）港股不涨的原因在于业绩疲软和交投清淡；3）未来港股有望与人民币共振。