AI导读：

本文探讨了完善资本市场投资功能的重要性及实施路径，提出通过深化改革推动投融资两端协同发展，构建更具韧性和活力的市场生态。

　　□ 胡聪慧

　　□ 经过30多年发展，我国资本市场已成长为全球第二大市值市场，但在结构优化与功能平衡方面仍面临挑战，主要体现在投融资功能协同有待增强、市场定价效率与估值体系有待完善、中长期资金占比相对较低。因此，有必要通过深化改革，推动投融资两端协同发展，构建更具韧性和活力的市场生态。而完善资本市场的投资功能，促进投融资动态平衡，对于破解上述难题具有重大意义

　　□ 投资功能健全的资本市场应具备以下三个特征：一是定价效率与价值创造；二是市场稳定性；三是投资者权益保护和回报机制完善。上述三大特征相辅相成、互为支撑。其中，高效定价为价值投资提供前提和引导，稳定运行为长期投资创造环境和条件，健全保护使投资者敢于长期持有并分享成长

　　□ 完善资本市场投资功能的实施路径可概括为“一个基础、两大支柱”。“一个基础”是指以上市公司质量为根本，以优质资产供给奠定投资市场的基础；“两大支柱”分别是长期资金供给和投资者服务生态。这种“三位一体”的实施路径旨在通过资产端提质增效、资金端引入长期资本、服务端培育理性生态，系统性地增强市场的投资功能

（文章来源：上海证券报）