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知名投资人段永平对泡泡玛特的商业模式表示不理解，认为人们可能会失去对其产品的兴趣。他强调投资需基于认知，并遵循巴菲特的投资原则，聚焦长期现金流稳定的标的。

近日，知名投资人段永平回应网友提问时，再度谈及对泡泡玛特的看法。他认为泡泡玛特确实很厉害，但自己无法理解人们为什么会需要这个产品，且不会购买其股票或投资。段永平强调投资是认知的变现，遵循巴菲特“20个打孔位”的投资原则，核心持仓长期聚焦苹果、茅台、腾讯。尽管泡泡玛特2025年三季度收入同比增长245%-250%，但需注意“IP续约不及预期”“单一IP依赖”的风险。