近期因脑机接口概念大涨的翔宇医疗，有股东发布减持计划。1月13日晚间，翔宇医疗（688626）发布公告，股东安阳启旭贸易咨询服务中心（有限合伙）因自身资金需求，计划在2026年2月4日至2026年5月3日期间，通过集中竞价和大宗交易方式减持不超过480万股公司股份，占公司总股本的3%。安阳启旭持有公司股份 8,602,320 股，占公司总股本的 5.38%，是公司第三大股东。以14日午间84.84元/股估算，安阳启旭本次减持将套现约4亿元。值得注意的是，安阳启旭、河南翔宇健康产业管理有限公司同受公司实控人何永正、郭军玲夫妇控制。该一致行动人组合合计持有翔宇医疗67.59%的股份，牢牢掌握公司控制权。据公开资料，翔宇医疗成立于2002年，于2021年3月在科创板上市，主营业务为康复医疗器械的研发、生产与销售。近期资本市场对人脑工程、脑机接口等概念关注度较高，1月5日~6日，翔宇医疗连续2个20%涨停。这几日虽略有调整，但截至14日午间收盘，今年以来的涨幅38.55%。翔宇医疗表示，公司目前主要聚焦非侵入式脑机接口技术，覆盖作业疗法、运动疗法、认知言语、吞咽等康复全场景布局，与当前国际上的侵入式脑机接口技术路线存在差异。公司在脑机接口方面的投入，目前在技术、产品、渠道市场等方面形成一定的布局，但招投标和销售等具有滞后性，截至2025年末，相关产品尚未实现规模化销售，营收占比较小。业绩方面，2024年第二季度至2025年第三季度，翔宇医疗归母净利润已连续6个季度同比下滑。2025年前三季度，翔宇医疗实现收入5.37亿元，同比上升6%；归母净利润约4398.15万元，同比下降40.09%；扣非净利润约2993.96万元，同比减少53.54%。公司毛利率表现稳健，达到67.19%，同比微增0.5个百分点，维持在较高水平。但净利率表现疲软，仅为7.8%，同比大幅下降46.12个百分点，盈利空间被严重挤压。从费用端来看，销售、管理、财务三项费用合计达2.09亿元，三费占营收比例攀升至38.94%，较上年同期上升18.89个百分点，费用压力显著加大。截至2025年三季度末，公司应收账款为7361.78万元，较去年同期增长29.55%，且当期应收账款占2024年归母净利润的比例高达71.51%。截至9月末，公司资产负债率已攀升至37.63%，高于去年同期的27.15%和行业平均水平的27.21%，偿债压力有所显现。中信建投证券在研报中指出，翔宇医疗短期利润承压。