AI导读：

赵军认为流动性是2026年对股市最有确定性的友好因素，市场将从估值修复转向盈利驱动。他强调捕捉“预期差”是全年最核心的机会，并关注AI应用、创新药行业、后周期投资及新消费赛道。

2026年新年伊始，淡水泉投资创始人赵军与陶冬博士展开对话，展望2026年中国资本市场。赵军认为流动性是股市最有确定性的友好因素，市场将从估值修复转向盈利驱动，捕捉“预期差”是全年最核心的机会。AI应用、创新药行业、后周期投资及新消费赛道都有机会。赵军强调关注中国AI优势环节和商品牛市中的材料领域机会。