AI导读：

新年第一期LPR报价保持不变，符合预期。政策利率和主要市场利率稳定，银行缺乏下调加点的动力。尽管净息差有企稳迹象，但银行保持息差基本稳定的压力仍然不小。分析认为，总量降息的紧迫性不高，但需关注后续货币政策动向。

自2025年5月两个期限LPR各下降10个基点之后，LPR连续8个月“按兵不动”。1月20日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。综合市场观点来看，两个期限LPR保持不变符合预期。一方面，政策利率（7天期逆回购操作利率）保持稳定，LPR报价的定价基础未变；另一方面，银行净息差处于历史低点，报价行缺乏下调加点的动力。