AI导读：

本文分析了公募基金四季报背后的资金逻辑，并提供了四条核心线索以指导后续大势研判与板块配置。文章指出居民赎回力度最大的阶段已经过去，被动型和固收+基金将成为承接居民入市的重要载体。同时，TMT板块和资源品仓位均具备进一步提升空间，未来行情仍具演绎空间。

文章主要分析了公募基金四季报背后的资金逻辑，并提供了四条核心线索以指导后续大势研判与板块配置。首先，预计居民赎回力度最大的阶段已经过去，2026年主动权益在资产端面临的被动减持压力将显著减轻。其次，被动型和固收+基金将成为承接居民入市的重要载体。此外，TMT板块配置具备进一步提升空间，而资源品仓位也创下了历史新高，未来仍有演绎空间。最后，文章展望了“春季行情”将持续演绎，并提供了具体的配置方向。