未来一周，市场焦点将重新回到宏观经济、货币政策与企业财报上，其中，美联储议息会议预计将成为最大看点；约五分之一的标普500成分股将在下周公布季度业绩，其中包括苹果、微软、Meta和特斯拉这四家“美股七巨头”成员，存储巨头SanDisk、西部数据、希捷科技、三星、SK海力士等也将密集发布财报。

　　同时，地缘政治风险、美联储主席人选和美政府可能再关门等政治事件，也将持续扰动全球避险情绪。专家表示：“如果格陵兰问题失控，再叠加关税威胁等因素，那无疑会打击市场信心，并可能给股市带来明显压力。”。

　　新一周重磅日程一览

　　美联储利率决议重磅出炉

　　美联储将于周四凌晨3点举行今年的首次议息会议，市场普遍预计该央行将按兵不动，因鲍威尔在去年12月的会议上曾暗示，在连续三次降息25个基点后，央行“有充分的条件等待观察经济如何演变”。投资者关注的焦点将集中在反对票数量以及随附声明与评论内容上，以评估未来进一步降息的时间点和节奏。

　　野村证券的Jeremy Schwartz等分析师指出，美联储甚至可能将首次降息时点推迟至今年5月鲍威尔主席任期结束后。因此，本次会议的核心在于鲍威尔的讲话：他如何解释在经济韧性超预期背景下维持利率的合理性，以及对未来路径的表述会否彻底排除近期降息选项，从而坐实市场推迟宽松的预期。另一个不可忽视的看点是政治压力，鲍威尔可能被问及针对其个人的司法调查以及总统特朗普的批评会否影响决策独立性。

　　科技巨头财报接连放榜

　　多只重磅科技股将于下周放榜，美股盘后关注特斯拉 (TSLA.US) 、 苹果 (AAPL.US) 、 微软 (MSFT.US) 、 Meta Platforms (META.US) 、阿斯麦等重要个股财报。特斯拉的关注点已从财务数据转移至FSD、人形机器人与Robotaxi技术进展。微软与Meta将主要回答“AI花钱与赚钱”的问题。苹果则面临成本上涨压力，亟待展示其定价权与供应链掌控力。此外，阿斯麦与IBM的业绩也将验证半导体上游与企业IT支出的风向。

　　本财报季的一个关键主题是，企业是否开始从人工智能相关投资中获益。此前，科技股和其他人工智能相关股票一直是推动美国股市牛市（目前已进入第四个年头）的主要动力，但人们对大规模数据中心和其他基础设施投资能否带来回报的疑虑，在2025年末给这些股票带来了压力。

　　存储巨头财报密集公布

　　下周，美股存储三巨头 SanDisk Corp (SNDK.US) 、 西部数据 (WDC.US) 、 希捷科技 (STX.US) 与韩系双雄三星电子、SK海力士将发布最新财报。AI浪潮下，存储涨价逻辑能否兑现为各家公司的盈利增长将是核心看点。

　　三星有望借DRAM涨价实现单季利润历史性突破，并与SK海力士在HBM4供应和天量资本开支上展开对决。而闪迪的业绩将成为检验NAND闪存定价权与AI需求强度的标杆，西部数据与希捷科技也将受益于此轮全行业景气。

　　鸣鸣很忙将于1月28日登陆港股

　　鸣鸣很忙 (01768.HK) 拥有「零食很忙」和「赵一鸣零食」两个品牌。根据弗若斯特沙利文报告，按2024年休闲食品饮料产品GMV计，鸣鸣很忙是中国最大的连锁零售商；按2024年食品饮料产品GMV计，亦是中国第四大连锁零售商，并保持高速增长。

　　公司拟全球发售1410.11万股H股，其中香港公开发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权。每股发售价格229.6-236.6港元。每手100股H股，预期H股将于2026年1月28日(星期三)上午九时正在联交所开始买卖。截至发稿，鸣鸣很忙已经结束招股，公司孖展超购达1528.2倍，认购额近5100亿港元。

　　鸣鸣很忙的基石投资者可谓「星光熠熠」，该股引入腾讯、淡马锡、贝莱德、富达基金、博时国际、易方达、Springs Capital（Hong Kong）及泰康人寿合共8名基石投资者，认购金额达1.95亿美元，占全球发售股份的46.24% 。

　　美财长贝森特：最早在1月26日当周宣布新任美联储主席人选

　　美国财长贝森特1月21日证实，美国总统特朗普“可能最早在下周（1月26日当周）”宣布新任美联储主席人选，目前有“四位出色的候选人”。此前贝森特曾表示，特朗普计划在1月做出这一决定，时间可能在达沃斯世界经济论坛前后。

　　美国政府月底1月30日存在再度关门风险

　　美国明尼苏达州两周内发生第二起联邦执法人员致命枪击案，已引爆国会政治僵局，使美国政府月底停摆风险急剧升高。市场预测平台Polymarket的数据显示，受此事件影响，美国政府在1月31日前再次关门的概率已飙升至75%。

　　目前，美国国会原本计划下周就包含六项法案的一揽子计划进行投票，以避免1月31日的关门危机。然而，目前的政治算计使得通过该法案所需的60张参议院赞成票变得岌岌可危。共和党目前在参议院拥有53个席位，这意味着他们至少需要7名民主党人的支持才能通过法案。