AI导读：

延江股份计划收购宁波甬强科技98.54%的股权，以跨界进入半导体材料领域。然而，标的公司甬强科技尚未迎来盈利拐点，连续亏损且资产负债率上升，引发了市场对其估值合理性及未来整合效果的关注。

一家主营一次性卫生用品的企业，决定跨界半导体材料领域。延江股份（300658.SZ）正计划以发行股份并支付现金的方式收购宁波甬强科技（下称“甬强科技”）有限公司98.54%的股权。甬强科技成立于2019年，是一家专注于集成电路高端电子信息互连材料研发、生产的企业，核心产品包括高性能覆铜板和半固化片等。尽管所属赛道技术含量高，但甬强科技尚未迎来盈利拐点，2023年至2025年前三季度公司营业收入分别约为0.70亿元、1.10亿元和1.39亿元；归母净利润连续亏损，分别为-3782.91万元、-4440.60万元和-3169.44万元，亏损额并未显著收窄。同时甬强科技三年来累计亏损已达1.14亿元，持续亏损导致资产负债率从2023年末的51.51%攀升至2025年9月末的60.59%。