司美格鲁肽短暂登顶全球药品销售榜首数小时后，其地位被礼来公司的替尔泊肽迅速超越。

　　2月4日，礼来公布2025年全年财报，其旗下药物替尔泊肽表现惊人：降糖版销售额达229.65亿美元，同比增长99%；减重版销售额135.42亿美元，同比激增175%。两者合计年收入高达约365.07亿美元，成功问鼎全球“药王”宝座。

　　这一爆发式增长不仅强力驱动礼来全年总营收同比大增44%至651.79亿美元，净利润飙升95%，更推动其市值单日大涨超过10%，总市值重返万亿美元大关。

　　市场分析指出，替尔泊肽的登顶得益于全球市场需求的强劲增长，尤其在欧洲、日本及中国等地表现亮眼。然而，礼来也在财报中提示，部分销量增长被产品实际售价的下降所抵消，预示着未来GLP-1赛道激烈的价格竞争已然拉开序幕。

替尔泊肽登顶全球“药王”

　　司美格鲁肽“暂居”全球“药王”数小时后，其位置被礼来旗下的替尔泊肽刷新。

　　2月4日，礼来公布2025年全年财报，替尔泊肽凭借降糖版销售收入229.65亿美元，同比增长99%；减重版销售额135.42亿美元，同比增长175%，总计约365.07亿美元的年收入，成功登顶全球“药王”。

　　根据诺和诺德发布的财报，司美格鲁肽去年销售额为361亿美元，以4亿美元差距惜败替尔泊肽。

　　替尔泊肽的爆发式增长带动礼来业绩一路向上。公司2025年第四季度营收192.9亿美元，同比增长43%，高于分析师预期；全年总营收达651.79亿美元，按固定汇率CER计算同比增长44%，净利润206.4亿美元，同比增长95%。对于2026年，礼来预计全年总营收将达到800亿美元至830亿美元。

　　受业绩利好影响，2月4日晚，礼来股价开盘上涨7.9%，收涨10.33%，创去年10月以来最大涨幅，总市值超过万亿美元。

　　礼来在财报中提到，替尔泊肽的收入增长得益于市场需求增加。除了美国市场外，欧洲、日本和中国市场的销量均实现两位数增长；在其他海外市场，得益于降糖版替尔泊肽在新市场的上市，销量翻倍。

部分销量增长被售价下降抵消

　　礼来在财报中提到，部分销量增长被替尔泊肽实际售价下降所抵消。

　　2025年11月起，诺和诺德与礼来相继下调司美格鲁肽与替尔泊肽的价格，司美格鲁肽下调至199元/月，替尔泊肽下调至299元/月。与此同时，两家公司均与美国政府达成降价协议，同意在2026年为联邦医疗保险（Medicare）和医疗补助计划（Medicaid）受益人降低相关药物价格。

　　针对降价，礼来方面表示，影响美国市场定价的因素有三：减肥药政府可及性协议、减重版替尔泊肽在直连患者平台的定价调整、多款成熟期药物的医疗补助计划（Medicaid）定价下调。

而在美国以外市场，今年1月1日起，替尔泊肽用于成人2型糖尿病治疗纳入中国医保目录，对美国以外市场的定价产生影响。

（文章来源：每日经济新闻）