财联社2月5日讯6677亿元，这是“十四五”期间，上海企业在A股市场的融资总额（包括IPO、再融资等）。其中，以科创板上市公司为主体的硬科技企业跑出上市“加速度”：新增上市58家，沐曦股份、华虹公司等行业翘楚齐聚。在港股市场，“十四五”上市的上海企业中，更不乏微创机器人、商汤等细分科技龙头。

　　硬科技企业竞逐资本市场，是什么让上海跑出了显著的“加速度”？其原点可能就在张江的“模力之夜”，AI开发者与投资人的高频碰撞；在徐汇“模速空间”，早期创业团队的创新项目得到高速成长……这些微观场景，构成了上海科创生态的基底。

　　在其之上，是面对“卡脖子”技术的长周期投入、从构建“投早投小”的耐心资本到系统化的培育体系。而今，面向“十五五”，上海正回答一个更深层命题：除IPO外，如何通过政策支持、产业生态协同与早期耐心资本的注入，构建一个让硬科技企业不仅能实现上市、更能健康持续成长的生态体系。

　　硬核加速：上海跑出本土公司上市“新速度”

　　“十四五”时期，上海在培育本土公司上市方面跑出“加速度”，硬科技企业从创新到上市的路径愈发通畅。数据显示，期内上海新增科创板上市公司58家，募资近1300亿元，占上海新增A股上市公司家数及募资额的比重分别为46%和66%。截至2025年末，上海共有A股上市公司超450家，新一代信息技术、生物医药等战略性新兴产业占比约1/3。

　　这一成绩背后，创新始于科技、兴于产业、成于资本的逻辑路径越发明晰。上海证监局配合上海市有关部门、上交所持续建立完善的硬科技企业培育、识别和支持机制，依托“浦江之光”行动升级版，持续强化对重点领域企业的服务效能。同时，上海股权托管交易中心“专精特新”专板建设以及认股权综合服务试点工作持续推进，截至2025年末，共559家企业在“专精特新”专板挂牌，85单认股权落地。

　　政策与市场双轮驱动之下，上海通过打造高水平空间载体，为创新企业提供“从孵化到产业化”的全链条支撑。在徐汇区，“模速空间”与“大院大所大校大企大园”密切联动；在浦东新区，“模力社区”将以张江科学城作为超级场景，推动垂类模型赋能具身智能、生命科学等浦东优势场景应用。

　　这些空间不仅是物理载体，更是资源汇聚、生态耦合的创新生态社区，有利于科创企业更好地跨越从实验室到产业化的“最后一公里”。

　　去年9月，上海徐汇区正式启动北杨人工智能创新小镇。作为小镇产业生态的重要合作伙伴，红杉中国创新加速器主要面向青年科技创新人才和早期创业团队，通过深度赋能、技术孵化和资源整合助力创新项目高质量快速成长。

　　高瓴创投则与合作伙伴联合发起了“浦瓴 AI 链接基金”，引入 AWS、谷歌云等战略资源，携手 VibeCafe、D Transformer等年轻化AI创业者、开发者社群，通过举办“模力之夜”“VibeHacks”“AI开发者meet up”“AI产品创造101”等活动，促进一线开发者、创业者在张江AI小镇高频接触与交流。

　　“在算法云端的时代，创新者们更渴求具备高浓度智力密集的物理空间与精神归属感，迫切需要一个能承载技术碰撞与生活方式的线下场域。” 张江人工智能创新小镇生态伙伴elsewhere表示。“高瓴创投基于对创新群体需求的深度理解，通过扎实的生态连接，有效汇聚起年轻的开发者与创新力量，让整个小镇充满了真实的活力与共创的氛围。”

　　以AI初创公司智启心源（Refly.AI）为例，高瓴创投不仅推动其与谷歌云、英伟达、Azure 等对接、获得算力支持；同时通过深度叙事陪跑，强化公司“赛道定义者”的行业认知。并同步推动公司嵌入浦东生态，快速成长。与此同时，高瓴创投也在推动10多家企业来小镇落地，并对接国家人工智能学院、香港科技大学等顶尖机构及AI人才资源，有效提升企业在上海本土的成长确定性。

　　红杉中国创新加速器则以“低成本、高密度”的青年创业要素集聚为特色，在租金、住房以及创业资金等资源方面给予大力支持，助力更多优质团队在创业初期顺利成长，帮助小镇成为AI创新策源地和产业聚集地。

　　企业自身亦切身感受到上海在资本、产业与机制上的综合优势。上海市人大代表、优刻得科技股份有限公司董事长季昕华对财联社记者表示，上海的科创生态具备四大优势：科研实力雄厚、创投生态完善、市场机制成熟以及科创板带来的资本市场便利。

　　此外，并购重组也进一步推动着上海本土企业的发展。自“并购六条”发布以来，上海累计披露并购重组逾250单，其中，重大资产重组16单，同比增长78%。上海证监局联合多部门搭建并购重组综合服务平台，支持上市公司借助并购重组实现强链补链。

　　从精准的政策供给、活力的空间载体，到完善的资本生态与企业的真切感受，上海正通过多层次、系统化的培育体系，推动更多本土科技企业登陆资本市场，为经济高质量发展注入持续的创新动能。

　　蓄势未来：为科创企业撑起成长的天空

　　上海市今年的政府工作报告提出：加强科创金融改革试验区和股权投资、并购、金融科技等集聚区建设，更大力度培育壮大长期资本、耐心资本，完善产融对接机制，推动更多金融资源用于支持扩大内需、科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业。

　　让金融活水流向创新前沿，解决部分投入大、产出慢但引领性强的“卡脖子”技术难题，是金融服务实体经济高质量发展的应有之义。2025年，国家金融监督管理总局会同上海市人民政府联合发布《关于支持上海国际金融中心建设行动方案》，支持上海积极探索适合科技企业特点的金融服务模式，为科技创新提供更好金融服务。

　　上海市政协委员、上海市虹口区新联会会长俞庆榕坦言，目前在上海，要完全实现金融与科技的双向奔赴还有很多工作要做，二者的融合仍面临一些根本性问题……