近日，在千问App输入一句“帮我点杯奶茶”，就能0.01元喝到瑞幸、奈雪、蜜雪冰城等商家的奶茶，活动迅速火爆全网。

“这并非一次简单的春节促销，而更像是中国AI助手迈向全民级应用拐点的重要验证窗口。”分析人士称。几乎在同一时间，开源项目OpenClaw（曾用名：Clawdbot）正以“个人AI智能体”的姿态席卷开发者社区，宣告“AI应用”从“聊天”走向“行动”。

继2025年DeepSeek“破圈”震惊世界之后，人们充满期待，谁将接棒DeepSeek成为下一个出圈爆款？哪个行业率先酝酿下一个技术突破？

在资本市场，技术的突破总是让一线投资人无比兴奋。近日，中国证券报记者采访了十余家一级、二级市场知名机构投资人，通过他们的观察，徐徐展开2026年的技术跃迁图景。

AI及具身智能被寄予厚望

“所谓‘DeepSeek时刻’，第一是原创性技术层面的突破，第二是工程化的有效实践。”永赢基金权益投资部联席总经理李文宾认为，2026年乃至未来2至3年内，全球理论层面创新或更多聚焦在AI多模态、生物医药（小核酸、脑机接口）等方向；而工程化实践，可能将出现在固态电池、可控核聚变、商业航天等领域。

李文宾的判断颇具代表性。几乎所有受访的一二级机构投资人，都将AI视为不容忽视的市场主线之一。

2026年初，由奥地利开发者推出的开源AI智能体OpenClaw在全球技术圈快速走红，成为开年首个现象级AI应用。它能替用户全面操作电脑，其走红甚至意外带动了苹果Mac Mini的销量。国内用户则更流行在元宝领红包、用千问点奶茶，科技巨头对AI入口的竞赛全面展开。

“我们看好OpenClaw，按照这个技术趋势，它有望在量化交易上发挥很大作用。目前，出于安全性考虑，我们还没有安装，如果中国出现类似的产品应该会爆火。”一家外资机构的基金经理表示。

许多投资人对AI赛道的期待集中于超级平台和应用的诞生。联想集团副总裁、联想创投管理合伙人王光熙预测，类似LiblibAI（AI设计平台）的“AI原生超级应用”或进入爆发期。这类平台具备“人人可创作”的赋能特性，有望在2026年出现用户量或营收跃升的标杆案例。

中金基金混合资产部相关负责人表示，目前AI应用的用户争夺已进入白热化阶段，AI产业从基础设施投入期转向商业价值兑现期，资本将沿着产业链下游能快速产生现金流的应用环节迁移，可重点关注AI应用场景，包括C端AI超级入口、AI编程、B端企业服务智能体等。

此外，爆款硬件也有望诞生。外资公募宏利基金表示，手机、汽车、智能家居等终端场景的智能化升级已成为可持续的产业趋势。其中，苹果作为端侧智能化的核心引领者，已开启新一轮创新周期，折叠屏手机、智能耳机等现有产品持续升级，AI眼镜等新品值得期待，国内相关配套企业有望深度分享行业增长红利。

具身智能也是备受投资人关注的赛道。2025年春节，宇树科技机器人登上春晚舞台，表演惊艳全国。近日，银河通用、宇树科技、魔法原子、松延动力等多家机器人公司均宣布与2026年央视春节联欢晚会达成合作，人形机器人组团上阵值得期待。

当前，以人形机器人为代表的具身智能，要走进真实场景、完成真实任务，还需要攻克“泛化性”的难关。业内人士认为，2026年或是具身智能从“能走会看”到“泛化操作”的元年。

首先要突破的是动作大模型。祥峰投资执行合伙人李伟预测，2026年或未来几年，具身智能将在模型效率上出现重大突破，实现机器人在非结构化环境（如家庭厨房、复杂工厂工位）下的高度泛化能力。爆款的出现会带动整机下游的需求爆发，从而倒逼投资人向上游寻找核心增量，可关注六维力传感器、高功率密度电机、高端减速器等高壁垒、高价值的产业链环节。

今年1月底，知名人形机器人公司Figure发布了最新的模型Helix 02，用视频展示了机器人把碗从洗碗机里拿出来放进柜子里等操作，令人惊讶的是，机器人做出了用脚顶洗碗机柜门这一拟人动作。

“Helix 02的发布，将推动具身智能从桌面级操作向全身操作升级，进一步融入人类的经验知识。具身智能在工业场景的落地进程有望加速。”首程控股投资经理许彪表示。

在二级市场投资上，富达基金的基金经理张笑牧也将AI驱动的人形机器人视为2026年最看好的方向之一。

商业航天已成风口

从SpaceX到中国资本市场，商业航天已是一个显性风口。概念股普涨之后，市场更关心：2026年商业航天板块会不会出现类似“DeepSeek时刻”的引爆点？

张笑牧判断：“2026年万众瞩目的时刻就是SpaceX上市，这标志着全球商业航天的商业模式初步确立，也标志着新一轮航天发展竞赛的开启。”

“中国的商业航天企业大概率能顺利开展火箭回收业务，这将是中国自己的‘商业航天时刻’。”他进一步表示。

中科创星创始合伙人米磊也看好这一赛道：“2026年，商业航天将迈入快速发展的临界点。随着政策支持与产业链成熟，火箭回收、卫星互联网等技术将快速商业化，开启空间资源利用的新篇章。”

元禾辰坤行业研究院发布《低轨卫星互联网行业研究报告》称，该领域正处在从“政策孵化”走向“工业化爆发”的拐点，确定性的十年增长周期已经启动。在投资优先级上，元禾辰坤建议紧盯行业卡点与稀缺性，细分领域排序为：火箭整箭、卫星运营商、卫星整星、卫星零部件。

火箭细分领域为何备受各方关注？其逻辑在于，运力瓶颈与成本偏高是制约我国商业航天的核心痛点；谁先攻克回收机会、把成本“打下来”，谁就握住了星座市场的“总阀门”。报告预计，民营火箭赛道最终或仅容纳2至3家头部企业；在运营端，卫星运营商则像是稀缺的“太空房东”，因牌照与轨道资源稀缺，具备“收租方”属性。

在应用市场空间上，报告认为，航空互联、海事通信等传统高端市场是基本盘，而冉冉升起的低空经济则是最具潜力的增量赛道；手机直连卫星正从“应急卖点”走向“大众标配”；更具颠覆性想象力的则是太空算力，将AI数据中心建到太空。借助太空太阳能与天然散热环境，有望破解地面算力的能耗约束，海外巨头与国内机构已开始布局。

不过，当某个赛道风头越劲，估值越容易失真，“耐心资本”反而更强调克制。元禾辰坤高级合伙人王吉鹏提醒，某个赛道的关注度和竞争节奏急剧加速，导致估值短期内冲高，可能产生局部泡沫，考验投资机构的“提前量”与“定力”。

“母基金需要在更早期的‘水下’领域进行前瞻性布局，这才是孕育下一个爆款的土壤。作为耐心资本，在产业过热时，需要冷静观察，甚至等待。”王吉鹏表示，“我们会持续关注AI、商业航天等硬科技领域。”

在二级市场投资上，“我国火箭运载能力与卫星低成本制造能力或在2026年迎来共振……”