AI导读：

美股市场对AI投资回报率的焦虑正接近临界点，无法证明商业闭环的企业可能面临估值体系的修正。科技巨头面临严峻挑战，AI技术与实际业务的融合存在断层，企业需重新评估AI投资的优先级。

近期，多家美国科技公司相继发布2025年财报，其人工智能（AI）业务的营收贡献与盈利效率引来全球投资者密切关注。与往年不同的是，美股市场重点关注AI持续多时的高额投资能否转化为实际利润。美国科技公司正面临AI变现的“大考”，掏不出真金白银的企业或将触碰资本市场无情的“斩杀线”。