财联社2月10日讯在市场风格依然反复切换的2025年，华夏基金交出了一份颇具代表性的成绩单。中信证券公告显示，华夏基金2025年实现营业收入96.26亿元，净利润23.96亿元，综合收益总额23.68亿元；母公司管理资产规模则升至30144.84亿元。

这意味着，在费率下行、同质化竞争加剧的资管行业，华夏基金一边顶着存量博弈的压力，一边继续放大资产管理规模和经营业绩。

如果把时间轴稍微拉长，会发现这是一个连续爬坡后的阶段性高点：过去几年，在权益市场反复震荡、投资者体验承压的同时，华夏基金的营收和净利润并未出现剧烈波动，反而在最近两年重新进入更快的增长通道。

从财务数据来看，华夏基金2023-2025年的营收和净利润，呈现出典型的阶梯式上行。2023年，公司实现营业收入73.27亿元，净利润20.13亿元；2024年营收增至80.31亿元，净利润21.58亿元；2025年则进一步抬升至96.26亿元和23.96亿元。

以2024年为基数计算，2025年营收同比增长约19.86%，净利润同比增长约11.03%；如果以2023年为起点，两年间营收累计增幅超过31%，净利润累计增幅约19%。

与之相对应的是资产管理规模的持续扩张。2023年末，华夏基金母公司管理资产规模为18235.64亿元；2024年末增至24645.31亿元；到2025年末进一步上升至30144.84亿元。

两段增量分别约为6409.67亿元和5499.53亿元，对应年度增幅约35%和22%，两年合计增幅超过65%。在一名公募行业研究人士看来，这条曲线说明，华夏基金当前的盈利更多是规模驱动的结果：管理费收入随着规模跨过不同台阶而释放边际效应，带动利润在两年内实现了幅度不小的二次抬升。

资产负债表则提供了另一个侧面印证。2023年末，华夏基金总资产为187.94亿元，总负债56.42亿元；2024年末分别升至202.34亿元和63.02亿元；2025年末则进一步增至222.46亿元和71.51亿元。负债率在约30%-32%的区间缓慢上行，但整体保持相对温和，没有出现明显加杠杆的迹象。

值得注意的是，2022年公司曾经历营收和净利润同比下滑，2023年仍处在“筑底期”，直到2024年才重新回到正增长轨道，并在2025年放大增速。

Wind数据显示，截至目前，华夏基金共管理535只基金产品，其中股票型基金222只，ETF120只，混合型基金135只，债券型基金83只，货币市场型基金13只，另类投资、QDII基金、FOF分别为5只、27只、31只。

从整体产品线上看，几乎覆盖了公募业务的所有主流赛道，在数量上仍以主动权益和混合型产品为主体，但在规模与增量贡献上，ETF已经明显“跑”在前面。主动产品维持品牌和长期alpha叙事，ETF和固收类产品则承担了绝大部分规模的稳定器角色。

从规模走势看，ETF已经成为华夏基金最重要的增长引擎之一。截至2025年12月末，华夏基金ETF规模达到9573.04亿元，并呈现逐步上升趋势。往前追溯两个年份，前一年年末华夏基金ETF规模为6585.75亿元，2023年末ETF规模仅刚过4000亿元，这意味着2年时间ETF规模翻了一倍多，...