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中信建投证券2025年度资本市场峰会在上海举行，高管及分析师表示看好2025年A股牛市趋势，预计将从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”，虽然存在外部不确定性，但不改中期牛市趋势。

“综合看‘关税2.0’对2025中国对美出口有影响，但A股中期牛市趋势不变。”中信建投证券策略研究首席分析师陈果在近期举行的2025年度资本市场峰会上表示，2025年A股牛市将从“流动性牛”向“基本面牛”过渡。

11月26日，中信建投证券2025年度资本市场峰会在上海举行。会上，中信建投证券高管及分析师对2025年A股牛市趋势表示乐观。

中信建投证券党委副书记、总经理金剑华在致辞中表示，他对中国经济、资本市场及一流投资银行的发展充满信心。金剑华指出，经济向好和新质生产力的发展将推动上市公司盈利和估值中枢上升，资本市场投资价值回报能力将提升，A股市场有望成为全球资金配置的重要场所。

中信建投证券首席经济学家黄文涛认为，A股“信心重振牛”未来可期，核心财富升值意义深远。受到政策影响，房地产和股票市场已初见“止跌回稳”成效。货币政策宽松周期开启，长期资金入市有序推进，A股对国内外投资者吸引力大。

陈果表示，流动性宽松和政策支持为A股带来新机遇。短期看好跨年行情，倾向超配资产重估、金融地产和化债受益类，以及新质生产力弹性资产等。陈果预计，随着政策加码，2025年牛市将从“流动性牛”向“基本面牛”转变，虽然过程中会有震荡分化，但市场不乏投资机会。

陈果指出，这轮牛市将反映全球资金对中国经济前景与中国资产的信心重估。他预计财政将进一步发力，国内金融周期、信用周期有望迎来拐点，产能周期也将在2025年见底。虽然“特朗普2.0”带来外部不确定性，但综合看“关税2.0”对2025中国对美出口的影响不改A股中期牛市趋势。

从投资策略角度，陈果预计中证A500将成为核心指数，建议主动构建中证A500增强策略，超配资产重估与化债方向、新质生产力方向等。中信建投证券宏观首席分析师周君芝认为，目前流动性行情尚未结束，2025年A股大概率先做多流动性。全球供应链重塑趋势下的出海板块和具有绝对竞争优势的出口链板块或为中国股市提供结构性机会。

中信建投证券政策研究首席分析师胡玉玮预计，2025年黄金价格走高，原油价格略降，建议A股超配，债市谨慎乐观。他建议关注并购重组、科技创新、权重龙头、供给两新、养老生育五大主线。

（文章来源：央广资本眼）