AI导读：

欧莱雅发布2025年财报显示，公司销售额同比增长4%，中国市场所在的北亚区销售表现止跌企稳。欧莱雅拟收购开云集团旗下GUCCI美妆的运营权，对中国市场复苏持乐观态度。

北京时间2月13日，全球最大的美妆集团欧莱雅发布2025年财报，公司去年实现销售额440.5亿欧元（约合人民币超3600亿元），同比增长4%。其中，各事业部、各区域均实现增长。中国市场所在的北亚区在2025年销售表现止跌企稳，同比增长0.5%。欧莱雅在2025年拟收购开云集团旗下GUCCI美妆的运营权，这涉及开云、科蒂、欧莱雅三家公司的利益博弈。对于是否会提早获得授权，叶鸿慕表示如果能更早拥有GUCCI美妆，他们会更开心。

中国市场的复苏，北亚区旅游零售触底。中国市场所在的北亚区，是欧莱雅2025年一块“难啃的骨头”。本次财报显示，北亚区2025年实现销售额100.75亿欧元，微涨0.5%，这是该区域连续两年负增长后首次转正。尽管整体增幅不大，但复苏态势明显，从上半年同比基本持平改善至下半年增长4%（除旅游零售业务外）。

欧莱雅首席财务官Christophe Babule在业绩会上透露，欧莱雅2025年在中国市场的销售额从上半年的增长1%，提升到下半年的增长5%。“中国是我们在北亚区的最大单一市场。中国市场的增长得益于市场的复苏，尤其是在高档化妆品部门。”

叶鸿慕分析道，中国的消费市场存在波动，但也一直在改善。“中国正在回到积极的领域，高端消费正在恢复。曾经有一段时间，中国消费者选择购买更多的大众产品。现在随着中国股市可能处于更好的水平，我们看到消费者又重新开始购买高端品牌的高质量产品。”

叶鸿慕在会上分析道：“北亚区的旅游零售市场，我认为我们现在已经触底了，许多市内免税店已经关闭，这对2025年造成了很大的拖累。但机场客流一直在恢复，机场免税业务开始回暖，回到了2019年的水平。因此，我们将回到旅游零售过去的状态。”

“如果能更早拥有GUCCI美妆，我们会很开心”。

2025年10月，奢侈品巨头开云集团宣布与欧莱雅达成长期合作，计划在与科蒂公司的合约到期后，将GUCCI美妆业务转至欧莱雅集团，开启双方为期50年的独家授权合作。

叶鸿慕最后总结道：“当我看到欧莱雅2025年的转型时，我觉得我们比以往任何时候都更强大，并准备在加速增长的同时超越界限。”