北京时间周一亚市早盘，现货金银开盘后大幅走低，随后部分收复跌势，延续震荡走势。截至发稿，现货黄金日内一度跌超0.8%；现货白银一度大跌3.5%。

随着中国及多地市场进入“春节周”休市期，海外市场在假期期间的波动风险值得关注。

上周，在投资者对人工智能（AI）颠覆性的担忧之下，软件板块“抛售潮”向其他板块蔓延。美股三大指数本周均录得下跌，标普500指数累计下跌1.4%，道指累跌1.2%，纳指累跌2.1%。

展望本周，美国市场周一将因总统日休市，全球投资者仍将警惕AI颠覆性担忧对市场走势的影响，并关注即将发布的一系列美国宏观经济数据、美联储货币政策会议纪要及沃尔玛财报等。

AI颠覆性担忧延续

上周，对人工智能（AI）颠覆性的担忧席卷美股市场，“抛售潮”从软件板块，蔓延到房地产板块，乃至卡车运输物流行业和金融服务领域股票。

美股三大指数上周均录得下跌，标普500指数累计下跌1.4%，道指下跌1.2%，纳指下跌2.1%。

巴克莱银行报告中称，美股市场近期已经表现出了一定的韧性，但对于人工智能引发的颠覆性影响的担忧正在加剧，导致“市场的波动性和各板块之间的差异性”也愈发凸显。

B Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan表示：“这就像一场‘打地鼠’游戏，大家都在猜AI下一个会摧毁什么行业。由于这项技术还很新，人们可以随意编织各种叙事，甚至认为AI最终会吞噬整个世界。那大概不会发生，但当前市场情绪确实如此。”

国泰君安国际研报中表示，虽然软件为主的科技板块近期出现回调，但这并不意味着整个美股市场陷入系统性下跌。资金持续从长期领涨的大型科技公司中流出，并加快流入更具防御属性的传统行业。能源、原材料与必需消费品板块均录得资金净流入。

“展望后市，科技板块内部将加速分化，防御性资产吸引力上升，这种轮动趋势短期内或延续。业务模式能被AI切实赋能并转化为收入的企业能穿越周期，受到市场青睐。”上述研报中称。

一周前瞻：美联储货币政策会议纪要、零售巨头财报

本周一系列美国关键宏观数据将公布，包括第四季度GDP初值、月度消费者信心调查，以及美联储所看重的通胀指标——12月个人消费支出（PCE）物价指数。

此外，市场静待美东时间周三即将公布的美联储FOMC会议纪要，投资者试图从中窥见未来降息路径的指引。

上周，超预期的非农与低于预期的通胀数据先后公布，使得市场对美联储降息预期先降温后升温。伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示，美国货币市场目前已完全定价美联储在7月降息25个基点。

有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos发文称，美国经济的多项关键指标正同时向好，通胀降温，就业保持韧性，增长仍算稳健，“软着陆”正变得前所未有地接近，但距离盖棺定论仍有差距。

东吴证券研报中表示，预期宽财政、宽货币、季节性脉冲将继续支撑一季度美国总需求走向阶段性扩张，2-3月非农初值与核心CPI环比增速仍有上行风险，美联储今年首次降息料在6月。

汇丰银行分析师在报告中表示：“1月会议纪要可能会详细说明支持‘观望’立场的理由，以及支持降息的论据，这与会议以来多位联邦公开市场委员会（FOMC）政策制定者表达的不同观点一致。”

此外，美国最高法院将就特朗普关税案作出裁决；日本将举行首相指名选举，需关注日元汇率波动。

随着美股第四季度财报季接近尾声，下周矿业巨头必和必拓、嘉能可、力拓、零售巨头沃尔玛等公司将发布财报。

沃尔玛将于周四美股盘前公布其季度业绩，无疑成为本周财报的焦点，为投资者提供观察消费者支出趋势的窗口。这家老牌零售巨头股价今年以来涨超20%，近期在美股盘中市值正式突破1万亿美元，成为全球首个“万亿零售巨鳄”。