AI导读：

证监会发布修改后的《证券期货法律适用意见第18号》，重点完善战略投资者制度。文章提出，战略投资者需实际参与公司治理，避免伪战略投资。信息披露需从全流程、精细化角度补齐短板，包括事前、事中、事后的全面披露。扩大战略投资者范围旨在引入长期活水，推动资金与产业深度绑定。

熊锦秋近日，证监会发布修改后的《证券期货法律适用意见第18号（征求意见稿）》（下称《意见稿》），其中重点完善战略投资者制度，笔者就此提点个人浅见。《意见稿》贯彻落实相关文件要求，扩大战略投资者范围，将基本公募基金、养老保险基金等界定为资本投资者，与实业背景的产业投资者形成二元格局。规定战略投资者的基本要求是“提名董事实际参与公司治理”，这一规定抓住战略投资与财务投资的本质区别，避免了“重入股、轻赋能”的伪战略投资乱象。信息披露是防范伪战略投资的关键抓手，《意见稿》提出信息披露要求，但建议从“全流程、精细化”角度补齐短板，包括事前披露要“透明化”，事中披露要“常态化”，事后披露要“全面化”。扩大战略投资者范围、引入资本投资者，本质是为资本市场引入长期活水，推动资金与产业深度绑定。