刚过去的交易周（3月9日至13日），是地缘冲突影响下，A股走过的第二周。参考万得全A周线和月线，可以发现：

　　原本，市场在2月份完成了一轮调整，3月份有冲击新高的势头。

　　但随着战事发生，A股与全球资本市场都陷入新的波动。

　　第一周（3月2日至6日），万得全A累计下跌2.3%，较长的下影线提示市场各方有意承接，抄底者仍有正反馈；

　　第二周（本周），市场前三天再度探底回升，后半周却失去冲劲，令反弹趋势变得不那么明朗。整周，全市场有3480只股票累计下跌。

　　换句话说，市场又来到了所谓“可上可下”“选择方向”的节点，既可能再次考验下方支撑，也可能跌不到那么深就再度反弹。

　　明天（3月16日），美国、以色列与伊朗的军事冲突将进入第17天——

　　第三周，市场将如何演绎？

　　我们无法预言每天的行情。这里综合机构研判与周末消息面，分享一些基本的思路供大家参考。

　　招商银行研究院指出，美以伊冲突爆发以来，霍尔木兹海峡近乎停运，原油价格居高不下，布伦特原油期货3月12日最高价再次触及100美元/桶上方。在此背景下，全球滞胀风险显著抬升，主要央行降息预期随之弱化。滞胀、加息与高估值，这三者构成了全球权益市场最不利的宏观组合。3月以来全球绝大多数股市均下跌。

　　其认为，若原油价格持续维持高位，A股结构将面临进一步调整。在此情景下，最大的变化在于科技板块承压，市场将向价值风格切换。中游制造与下游消费方面，原材料价格上涨将挤压中游制造商的利润空间，同时成本向终端传导将抑制下游需求，使得相关行业基本面承压。

　　不过，该机构还指出，A股在全球范围内具备相对抗跌的基础。

　　摩根士丹利中国首席股票策略师王滢在接受媒体专访时也表示，在全球资本市场波动加剧并引发资金重新配置的背景下，中国市场有走出独立行情的趋势，该机构对全球资金增配中国资产持乐观态度。

　　德邦证券研报表示，科技创新板块虽然短期或因风险偏好下降有所调整，但中长期发展前景依然广阔，展望后市，A股市场或呈现结构性行情特征，传统与新兴、价值与成长之间的轮动或将持续。

　　天风策略团队建议，静待美伊战争扰动边际减弱，随着波动率见顶回落，资金或将再次进场；随着节后产业催化和政策部署密集落地，上市公司财报披露将推动市场从政策博弈转向业绩验证。