北京时间3月17日，亚朵集团（NASDAQ:ATAT）发布2025年第四季度及全年财务报告。报告显示，亚朵全年实现营业收入97.90亿元，同比增长35.1%；调整后净利润17.53亿元，同比增长34.2%；调整后EBITDA 24.81亿元，同比增长40.0%。其中，第四季度业绩保持稳健增长，实现营业收入27.88亿元，同比增长33.8%；调整后净利润4.93亿元，同比增长48.0%；调整后EBITDA 7.12亿元，同比增长60.9%。2025年，亚朵股东回报总额超过1.5亿美元。

2025年，亚朵“中国体验，两千好店”的战略目标圆满收官。截至年末，集团在营酒店数量达2,015家，同比增长24.5%。零售延续强劲的增长态势，全年收入36.7亿元，同比增长67%。同时，亚朵发布2026年收入指引，预计全年收入同比增长20%至24%。

酒店业务规模与品质并重，多品牌矩阵构筑护城河

2025年度，亚朵酒店业务在实现规模跨越的同时，保持了稳健的运营质量。2025全年，新开业酒店488家。截至四季度末，管道内储备项目数量为779家，为未来持续、健康的扩张奠定基础。核心运营指标显示韧性，四季度平均可出租客房收入（RevPAR）为335.7元，恢复至2024年同期的99.6%，恢复度呈现逐季度改善的趋势。核心自有渠道保持稳健，四季度中央预订系统CRS渠道销售间夜占比为62.9%，其中企业协议销售间夜占比为20.8%。

在中高端市场，亚朵酒店的最新产品亚朵3.6，其硬件与服务持续获得市场认可，四季度，亚朵3.6在营酒店RevPAR超过380元。2026年初，原亚朵4.0产品升级为独立品牌“亚朵见野”，其商旅与度假氛围相融合的差异化品牌定位获得市场高度认可，2025年全年在营酒店RevPAR超过430元。截至目前，亚朵见野在营酒店55家，管道内储备项目超过50家。亚朵酒店与亚朵见野共同构建起亚朵更具竞争力的中高端品牌矩阵。

在高端及中端市场，亚朵亦取得关键进展。高端品牌“萨和酒店”已完成上海、深圳、广州三城三店的布局。凭借其独特的设计美学与场景体验，第四季度在营酒店RevPAR突破950元。第四季度，萨和与EHL酒店管理商学院达成合作，双方致力于共同打造兼具全球表达力与东方价值的高端住宿服务体系，更好地助力品牌长期发展。

中端品牌“轻居酒店”则聚焦高线级城市，持续进行产品打磨和品牌建设。截至2025年底，轻居3系在营酒店数量超过160家。其也展现出强劲的经营韧性，四季度轻居3系酒店RevPAR恢复度同比超过110%，全年RevPAR恢复度同比超过100%。

零售业务增长势头强劲，强化生态协同深化用户连接

亚朵的零售业务在2025年延续强劲增长态势，全年收入达到36.7亿元，同比增长67%，占集团总收入比重接近四成。

报告期内，亚朵持续推进产品创新、品类扩展，并发布了深睡标准以确立产品基准，推动供应链能力的升级。凭借扎实的产品力和品牌影响力，亚朵星球在主流第三方平台床上用品品类中稳居头部行列，并逐渐夯实其在中国睡眠市场的领先地位，成为用户睡眠产品的首选品牌。

分品类来看，枕头品类的市场优势不断巩固，在主要第三方平台品类排名中持续领跑，深睡枕Pro系列自发布以来累计销量已突破1,000万只；被子品类亦实现强劲增长，全年GMV同比增长超过90%。此外，床笠、睡衣等新品类亦获得积极的市场反馈，推动了亚朵睡眠生态的持续完善。

超亿会员体系是亚朵生态协同的基石。截至2025年末，其注册会员数达到1.12亿，同比增长超25%。2026年初，亚朵与星巴克中国推出了联合会员计划，构建覆盖多场景的生活服务生态。亚朵表示，未来将深耕会员运营...