美芝股份（SZ002856，股价13.40元，市值18.13亿元）发布2025年度业绩预告修正公告，公司原预计2025年净利润为-1.98亿元~-1.32亿元，上年同期为-2.57亿元；原预计扣非净利润为-2.14亿元~-1.48亿元，上年同期为-2.82亿元；原预计基本每股收益-1.46元~-0.98元。美芝股份还称，公司最新预计2025年归属于母公司所有者的权益为-7500万元~-4000万元，上年末约1.06亿元。根据深交所相关规定，上述事项将导致公司触及退市风险警示红线。

　　对于此次大幅下修业绩预告的原因，美芝股份称，公司在2025年度财务审计工作推进过程中，经与年审会计师充分沟通，基于审慎性原则及专业判断，结合公司当前经营状况与未来盈利预期，公司对原确认的递延所得税资产予以冲减。同时，美芝股份还结合参股子公司经营情况、所处行业环境及未来收益预期，对其投资价值进行重新预估。此外，美芝股份对应收账款回收情况、客户信用风险、账期结构，以及长期未结算项目的履约风险、结算进度与可收回金额进行全面梳理、复核与评估，审慎补提应收账款及合同资产减值准备。

　　“上述事项导致期末归属于母公司所有者权益预计为负值。”美芝股份在公告中称。经公司初步测算，美芝股份预计2025年度期末净资产或为负值。根据深交所相关规定，若公司2025年度期末归属于母公司所有者权益为负值，公司股票交易将在2025年报披露后被实施退市风险警示（股票简称前冠以“*ST”字样）。

　　据美芝股份2025年半年报，公司是一家集建筑装饰、建筑幕墙、建筑机电、电子与智能化、机电设备安装、消防设施、环保工程等专业化为一体的建筑装饰设计施工企业。从事的主要业务为建筑装饰工程的设计与施工，主要为交通运输机构、文化产业、金融地产、政府机构、大型总承包公司、高端星级酒店集团等大型客户，提供跨领域全方位的综合工程服务，所承接的项目类型主要有公共建筑装饰、住宅精装修和幕墙装饰。

　　财报显示，近年来，建筑装饰行业作为房地产的下游细分领域，受到了地产市场持续调整的深度冲击。新房销售与开工面积的下降直接导致了新增装修项目的萎缩，回款周期的拉长和部分房地产客户的信用违约，更是让高度依赖项目结算的装企现金流与利润双双承压。

　　数据显示，2021年—2024年，美芝股份的归母净利润和扣非净利润已经连续4年录得负值。