微信小程序头部服务商微盟集团，在历经数年的业务调整后，终于迎来盈利拐点。

　　3月17日晚间，被誉为“新经济SaaS第一股”的微盟集团（02013.HK）发布2025年度业绩报告。财报显示，公司全年实现总收入15.92亿元，同比增长18.9%；经调整EBITA达1.55亿元，同比大幅增长143.7%；经调整净利润为0.42亿元，自2021年以来首次实现年度盈利。

　　成立于2013年的微盟集团，是国内领先的微信生态服务商，主要依托微信小程序、公众号等场景，为中小企业提供SaaS产品及数字化服务。公司核心业务包括订阅解决方案（SaaS软件）和商家解决方案（TSO全链路营销），前者面向多行业提供标准化SaaS工具，后者则聚焦商家运营与营销效率的提升。

　　财报显示，2025年，微盟订阅解决方案实现收入约8.97亿元，同比微降2.3%，付费商户数58396家。公司解释称，主要由于2024年下半年主动收缩低质量业务，导致商户数和递延收入减少。但随着业务聚焦战略的推进及AI相关收入逐步释放，2025年下半年收入已企稳回升，环比和同比均实现正增长。

　　在细分业务中，智慧零售板块占订阅解决方案收入比重达67%，2025年该板块实现收入5.98亿元，同比下降3.2%，当期商户总数7699家，其中品牌商户1205家，品牌商户平均订单收入达18.3万元。

　　在商家解决方案方面，2025年收入约为6.95亿元，同比增长65.1%，毛利率从63.1%大幅上升至90.9%。公司表示，其从广告平台获得的返点比例已快速恢复正常水平。2025年，微盟营销助力商户投放的广告毛收入约为166.9亿元，付费商户数67541家，每付费用户平均开支为24.72万元，同比下降8.5%。

　　“报告期内，我们主动调整客户结构，不再服务部分低毛利、高垫款或长账期客户。”微盟方面在财报中称，这一策略虽然在毛收入端有所下滑，但显著提升了运营效率，毛利增速远超收入增速，经营现金流转正，确保了财务健康，“我们继续巩固在腾讯渠道的领先地位，并发力多平台策略，积极拓展抖音、小红书、快手、支付宝、华为鸿蒙等渠道，扩大市场份额。”

　　2025年是微盟AI技术全面融入业务场景的关键一年。值得关注的是，本次财报微盟首次披露了AI业务的商业化进展：2025年，微盟AI相关收入达1.16亿元，处于高速增长的早期阶段。公司表示，随着产品持续迭代和新功能上线，该业务有望在未来继续保持快速增长。

　　从战略布局来看，微盟的AI版图已从“AI+SaaS”向“AI+出海”和“AI+营销”延伸，同时探索“AI+智能硬件”等创新领域。具体产品矩阵包括：面向中小微电商从业者的多模态生成式AI产品WIME、面向企业客户的AI定制解决方案WAI Pro、一站式智能办公平台AIWork365，以及布局AI搜索时代的“微盟星启GEO解决方案”。

　　在资本运作层面，2025年9月，微盟战略投资北美AI创新公司Genstore.ai，并成立“微盟出海”全新业务单元，加速全球化布局。2026年1月，该公司发布“微盟星启GEO解决方案”，目前已覆盖消费品、数码家电、商务服务、软件应用等多个行业。

　　在业绩展望中，微盟集团将“全面拥抱AI，深化技术应用场景”置于首位。公司明确表示，将坚定“All in AI”核心战略，聚焦AI Agent应用生态布局，不断用AI重塑核心SaaS和精准营销业务的商业模式，同时积极探索AI在To C和出海领域的发展机遇。

（文章来源：国际金融报）