AI导读：

腾讯控股（00700.HK）发布2025年全年业绩，归母净利润创历史新高。尽管AI业务卓有成效，但春节期间腾讯元宝的体验翻车暴露了短板。混元大模型最新版的推出或将成为扭转局面的重要契机。


　　3月18日，腾讯控股（00700.HK）2025年全年业绩出炉，归母净利润创下历史新高。其中，AI作为腾讯重点发力的赛道，卓有成效，但也因春节期间腾讯元宝的体验翻车暴露明显短板，引发“AI掉队”的市场质疑。

　　一边是盈利增长带来的充足底气，一边是AI业务面临的现实挑战，充裕的资金储备成为腾讯破局的关键，而混元大模型最新版的即将推出，或将成为其AI业务扭转局面、重回赛道前列的重要契机。

　　再创新高

　　年报显示，腾讯2025年归母净利润达2248.42亿元，同比增长16%，营收亦同步增长14%至7517.66亿元。

　　亮眼业绩再次夯实了腾讯的头部地位。同时，腾讯对研发持续加码，尤其是在AI领域做了重点投入，从业绩数据来看，2025年腾讯研发投入达857.5亿元，创历史新高。

　　除了与核心业务深度融合外，腾讯在AI核心技术层面也持续突破，其中混元大模型的发展最受关注。

　　在大模型技术层面，腾讯混元大模型已构建起完善的产品矩阵，技术实力持续提升。此前开源的混元大模型采用389B参数MoE架构，256K超长上下文处理能力、MMLU 79.82%的评测成绩，均超越同期开源竞品，且实现免费商用，累计带动开源社区下载量突破300万。

　　截至目前，混元模型的落地成效已逐步显现，目前已支撑腾讯内部多款AI产品落地，形成了“模型-应用”的生态闭环。其中，AI工作台ima月活超1300万，搜狗输入法AI用户数破1亿，各产品均实现稳步渗透。

　　稍显遗憾的是，作为面向消费级市场的核心AI产品，腾讯元宝原本承载着衔接用户与大模型技术、抢占C端市场的重要使命，却在春节这一关键节点出现体验失误，与其他产品的平稳表现形成反差，显露出腾讯AI当前在消费级应用落地中的短板。

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（文章来源：财中社）