AI导读：

本文建议通过严格营收扣除、优化组合类财务退市指标、增设新的退市指标，以完善资本市场优胜劣汰机制，并倒逼上市公司摒弃投机思维，回归主业经营。

　　近期，多家被实施退市风险警示的上市公司因业绩预告被交易所密集问询，核心问题直指营收是否真实、是否触及营收低于3亿元的财务退市红线。笔者认为，应完善“净利润+营业收入”的组合类财务退市指标。按照目前退市规则，沪深主板公司若当年利润（以孰低者为准）为负且营业收入低于3亿元，即触及组合类财务退市指标，相关公司将被实施退市风险警示；而若上市公司此前已触及财务类强制退市情形、被实施*ST，则将被终止上市。这一规则存在一定不合理之处，相当于间接为陷入经营困境的上市公司指明了一条“生路”：只要营收高于3亿元，即可避免退市。由此，一些公司将“保壳”重心完全放在“冲营收”上，而非改善经营、提升盈利质量。