AI导读：

知乎首次实现全年非公认会计准则盈利，但营收全线收缩，引发投资者担忧。公司称通过成本管控和投资收益增长实现盈利，但用户流失趋势不容忽视。未来，知乎将押注AI领域，聚焦短剧等商业化探索。

深圳商报·读创客户端记者张弛3月25日，知乎（NYSE:ZH，02390.HK）交出了2025年的全年成绩单。这份财报中，一个醒目的数字引发了市场关注——知乎首次实现全年非公认会计准则（Non-GAAP）盈利。然而，在投资者社区却有网友直言：“这是典型的‘刀刃上的利润’，赚的钱全是省出来的”。亦有投资者担忧：“营收跌成这样，盈利还能持续几个季度？”财报数据显示，截至2025年12月31日，知乎全年营收27.5亿元，同比下滑23.6%；在经调整净利润口径下，公司录得盈利3787万元，而上年同期为净亏损9627万元。尽管Non-GAAP实现扭亏，但从美国通用会计准则（GAAP）来看，知乎净亏损为1.95亿元，较2024年的1.69亿元亏损额同比扩大15.5%。