3月26日晚间，作为港股市场黄金珠宝龙头之一的周生生发布了2025年业绩。公告显示，周生生2025年持续经营业务的综合营业额上升6%，至224.46亿港元，珠宝及钟表零售较2024年增长5%。年度来自持续经营业务的公司拥占溢利上升115%，创下16.59亿港元的历史新高，集团持续经营业务的毛利率上升4.3个百分点至32.6%。周生生公司拥占年内溢利17.17亿港元，同比增长113%。值得注意的是，周生生2025年同店销售增长录得上升趋势，整体较2024年增加7%。

　　周生生表示，金价上涨令过往以较低成本购入的存货在出售时录得较高利润。此外，由于持续优化零售网络，成本得到节省，销售及分销费用以及行政费用下降6%。受惠于毛利率改善及成本下降，集团零售分部业绩录得141%的大幅增长。

　　周生生业绩增长，是在2025年金价居高不下的背景之下，港股不少黄金珠宝企业实现增长的一个缩影。

　　在周生生发布财报前，已有多家港股上市黄金珠宝企业发布财报，相关企业中，多数实现营收或利润增长。

　　老铺黄金近日发布的财报显示，2025年集团销售业绩（销售业绩指含税收入金额）约为人民币313.75亿元，同比增长约220.3%，营业收入约为人民币273.03亿元，同比增长约221.0%。利润方面，老铺黄金2025年毛利额约为人民币102.74亿元，较2024年毛利额增长约193.4%，年内利润约为人民币48.68亿元，同比增长约230.5%。

　　周六福近日发布的财报显示，周六福2025年全年实现营业收入58.34亿元，同比增长2%，净利润7.69亿元，同比增长8.9%。

　　梦金园发布的年度业绩公告显示，梦金园2025年度收入约为人民币207.1亿元，较上年增加5.1%，年度毛利约为人民币15.79亿元，较上年增加18.6%，年度净利润约为人民币1.1亿元，较上年减少45.2%。

　　对于营收或利润变动的原因，上述企业也给出相关解释。

　　比如老铺黄金表示，其2025年业绩的增长归因于几个方面：一方面，集团品牌影响力持续扩大形成的市场优势，带来线上线下店铺整体营收的大幅增长；另一方面，集团产品的持续优化、推新迭代，保证了线上线下营收的持续高增长；此外，对比2024年，集团2025年新增门店10家、优化及扩容门店9家，为营收贡献增量。

　　周六福则提及其线上收入贡献增长、自营店盈利水平进一步提升，以及线下加盟业务在结构性调整中实现市场地位稳中有进等因素。

（文章来源：证券时报）