3月26日，瑞安房地产有限公司（以下简称“公司”，连同其附属公司及联营公司称为“集团”，股份代号：00272）公布截至2025年12月31日止（12个月）的年度经审核之全年业绩。在持续的市场调整与宏观经济逆风之中，集团依然保持了稳健的经营表现、健康的财务状况，以及清晰的策略布局。

　　核心溢利稳定资本管理审慎

　　2025年，中国房地产行业经营环境持续承压，全国商品房销售面积与销售额同比分别下降8.7%和12.6%。在整体市场波动的背景下，集团全年仍实现核心溢利人民币3.97亿元，展现出稳健的经营韧性。但受非现金性的投资物业公平值变动及未出售存货减值拨备影响，集团录得股东应占亏损人民币17.82亿元。

　　审慎的资本管理依然是集团的核心要务。截至2025年12月31日，集团净资产负债率维持在52%的健康水平，现金及银行存款共计人民币64.51亿元。年内，集团如约履行各项财务责任，包括按期偿付于2025年3月3日到期的4.9亿美元优先票据。自2021年以来，集团已累计偿还离岸债务总额达人民币486亿元，外币融资占比由77%大幅下降至19%，显著降低了集团整体的债务成本。

　　新天地社区：品牌升级焕新驱动收益增长

　　凝聚了集团在城市更新与社区运营领域数十年的丰富经验，2025年“新天地”由商业品牌成功升级为综合社区品牌。“新天地”所定义的前沿生活方式，根植于在地文化的新生与可持续生态的构建，持续激发社区共建者的创意灵感与无限潜能。旗下“新天地”社区与其商业物业组合即便在整体消费市场趋弱的背景下，依然持续录得经常性租金收入的稳步增长。

　　集团租金及相关收入总额（包括合营公司及联营公司）连续第三年保持增长态势，同比增幅为2%，总额升至人民币36.25亿元。零售物业组合展现出良好的运营实力，平均出租率达94%，客流量与销售额分别实现12%和15%的双位数增长。上海“新天地东台里” 与武汉“创新天地商业公园”的相继开业，进一步扩充了集团的经常性收入资产组合。与此同时，位于上海的成熟办公资产，凭借精准的租赁策略及差异化的社区服务，平均出租率仍保持93%的高位。

　　翠湖天地筑就高端住宅市场标杆

　　一线及核心二线城市，受持续稳定的改善性需求支撑，高端住宅板块展现出优于整体市场的强劲韧性。在此背景下，集团 2025 年录得合约销售额人民币 79.16 亿元，另有人民币 6.39 亿元认购销售额，预计将于未来数月转为合约销售额。

　　“翠湖天地”品牌持续引领市场热度。继“翠湖天地六和”高层住宅热销之后，其风貌别墅及联排产品，再度获得高净值客群的高度关注。已取得预售许可的别墅及联排全部售罄，成交均价达每平方米人民币31.1万元；其余待售别墅待预售许可获批后即可完成签约。集团在武汉市场表现同样亮眼，“武汉新天地”住宅项目收官之作“云逸”于2025年11月入市，销售势头强劲，截至年底项目去化率已超72%。

　　策略重点：聚焦城市更新深化轻资产拓展

　　鉴于中国房地产市场持续深度调整的态势，集团对短期行业前景保持审慎态度。预计房地产行业整体流动性可能仍趋紧张。在此环境下，我们将继续践行审慎的财务管理原则，同时以最优策略推动业务的可持续增长。

　　尽管面临短期挑战，国家“十五五规划”所擘画的长期蓝图依然蕴含广阔机遇。规划重点聚焦拉动内需、推动科技自主创新，以及发展智慧绿色城市。更重要的是，全国各省市对城市更新的高度关注与政策倾斜，为集团的未来发展奠定了坚实的基础。

（文章来源：财中社）