AI导读：

中信证券研报指出，AI技术的发展正在推动存储需求的激增。随着AI从简单对话向智能体演进，上下文长度显著增长，对显存的需求也随之增加。尽管厂商在优化显存方面做出努力，但总存力需求不减反增。因此，中信证券看好存储行业的成长趋势。

中信证券研报称，AI从“简单对话”向“智能体（Agent）”演进，驱动上下文长度激增。据Epoch AI数据，最长上下文窗口约每年增长30x，KV Cache显存容量和上下文长度呈线性增长关系，远超硬件配置增速。目前大模型厂商、硬件厂商主要通过量化、分层存储、模型架构优化的方式解决存力瓶颈，但仍不改显存需求爆发。中信证券认为，显存优化有望降低单Token生成成本，进而刺激用户开启更高并发与更长上下文，总存力需求将不减反增，存力升级为当前Agent推理核心需求，坚定看好存储成长趋势。