AI导读：

星环科技作为A股上市公司，正式向港交所递交二次上市申请文件。然而，公司财务基本面与日常运营特征呈现多项值得关注的问题。过去三年内累计亏损8.78亿元，且经营活动现金流量持续处于巨额净流出状态。面临应收款项回收周期与刚性人力成本支出之间的结构性资金错配问题。

又一家A股上市公司赴港IPO（首次公开募股）。近日，据港交所官网，上交所科创板上市公司星环科技-U（SH688031，以下简称星环科技）正式向港交所递交了二次上市申请文件，海通国际为独家保荐人。招股书（草拟版本，下同）显示，星环科技目前作为一家已商业化公司，在不能满足传统盈利或收益基准的情况下，寻求特专科技公司板块的上市机会。然而，《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）梳理招股书发现，公司财务基本面与日常运营特征呈现出多项值得市场高度关注的要点。数据显示，星环科技在过去三年内累计亏损8.78亿元，且经营活动现金流量持续处于巨额净流出状态，流动性指标呈现逐年下滑的趋势。在底层业务运作层面，公司面临着应收款项回收周期漫长与刚性人力成本支出之间的结构性资金错配问题。同时，每经记者发现，招股书披露的客户与供应商重叠、新设企业成立次年便跃升为全公司第一大客户、部分项目出现实质性亏损，以及应收账款缩水背景下增加的信用减值损失，客观上构成了星环科技在本次港股IPO进程中必须直面的核心财务与资产质量考问。