AI导读：

华龙证券和国信证券均认为，AI技术的突破为影视内容生产提供了新的机遇和挑战。短期内，缺乏头部IP影片和特效大片可能导致供给端承压，但长期来看，AI视频模型有望推动短视频和长视频的供给改善。

华龙证券认为，全流程AI影视创作工具正式开放，为AI短剧工业化降本增效提供了可落地的工程化路径；同时，全模态大模型发布，在音视频理解、多语言交互与实时生成上实现性能突破，为AIGC内容生产提供了更强的底层支撑。国信证券认为，娱乐需求仍旺盛，AI技术推动影视内容供给转向。1）回顾2025年票房表现，优质内容如《哪吒之魔童闹海》《疯狂动物城2》均取得良好表现；2）短期从排片的角度来看，目前2026年片单中缺乏头部IP影片和特效大片，短期内供给端承压，且影视院线类公司经营杠杆较高，收入如果下滑将对利润率造成较大影响；3）中长期来看，海内外AI视频技术突破，AI视频模型成为工业化工具，解决了AI在影视生产中一致性缺失、物理逻辑违背、视听异步、导演控制权缺失的问题，并使得视频生成成本大幅下降、制作周期大幅缩短，有望推动AI漫剧和短剧等短视频以及电视剧和电影等长视频的供给改善。