一季度净利同比增约四成，东岳硅材（300821）的盈利反转能走多远？

　　4月8日，东岳硅材收涨5.08%报14.07元/股，前一日开盘涨停上涨19.98%，两日成交额累计逼近30亿元，总市值达168.84亿元。驱动这一轮股价飙升的直接催化剂，是公司4月3日晚间披露的一季度业绩预告。东岳硅材预计，2026年第一季度实现净利润1.83亿元至2.03亿元，同比增长397.02%至451.34%。

　　从年亏损近2000万元到单季盈利近2亿元，这家有机硅龙头仅用了四个月时间。年报显示，2025年，东岳硅材实现营收37.7亿元，同比下降26.8%；净亏损1930.92万元，同比减少134.02%。公司表示，虽然全年受多重因素影响出现亏损，但自2025年12月以来，随着有机硅行业企业强化自律协同，市场无序低价竞争局面逐步改善，产品价格回归合理区间，公司经营业绩已显著好转。

　　东岳硅材成立于2006年，2020年3月上市，具备年产60万吨有机硅单体的生产能力，是国内有机硅行业中生产规模最大的企业之一，拥有从硅粉加工到有机硅单体、中间体，再到下游硅橡胶、硅油、硅树脂、气相白炭黑等系列深加工产品的全产业链一体化生产能力。

　　对于2025年的亏损，东岳硅材在年报中指出，2025年有机硅行业在经历2024年产能高速扩张后陷入严重供需失衡，有机硅DMC市场年均价较2024年同比下跌约10.95%。据生意社数据，2025年6月，有机硅DMC市场主流报价一度下探至10200元/吨，触及阶段性低点。

　　雪上加霜的是，2025年7月20日，东岳硅材合成车间三期B床发生火灾事故，涉及30万吨有机硅单体产能，约占公司总产能的一半，相关装置停产长达四个月，直至11月底才陆续恢复生产，下游装置于12月中旬才实现满负荷运行。停产期间的停工损失叠加价格下行压力，将公司拖入亏损。

　　被称为“工业维生素”的有机硅，因具备耐温、耐候、电气绝缘、低表面张力等优异性能，在建筑、电子、纺织、机械、汽车、金属和油漆、军工等领域应用广泛。

　　2025年11月，国内有机硅行业正式开启“反内卷”行动。行业龙头陆续召开会议，达成减产挺价共识：行业开工率统一减产30%，并将有机硅DMC价格目标提升至13500元/吨。此后至2026年4月，行业多次召开协调会议推进相关动作，核心围绕涨价修复利润展开。4月3日，有机硅行业会议在济南召开，将DMC报价上调至14500元/吨，较此前上涨200元至500元/吨。

　　截至目前，DMC均价已从2025年10月底的11300元/吨攀升至2026年4月初的14300元/吨，累计涨幅超过26%。

　　需求方面，有机硅下游市场正在经历结构性变化。传统建筑领域需求持续收缩，但光伏、新能源汽车等新兴领域的需求正在快速放量。华安证券发布研报指出，新能源汽车、光伏等新兴领域需求维持高速增长……