*ST熊猫（600599）2025年年报披露在即，审计机构却计划对其年报出具无法表示意见。

　　4月8日晚间，*ST熊猫披露利安达会计师事务所（下称“利安达”）关于公司2025年年审会计师回复。根据现场获取的审计证据，利安达将对公司2025年度财务报告出具无法表示意见，将对公司2025年内部控制审计报告出具否定意见。

　　根据《股票上市规则》，*ST熊猫将触发财务类退市情形，公司股票将被终止上市。

　　会计师明确“非标”意见

　　公告显示，当前现场审计工作已基本完成，但利安达针对*ST熊猫2024年度非标事项仍“无法获取充分、适当的审计证据”，无法判断相关报表项目的确认计量、列报披露是否公允。利安达明确指出，基于此情况，将对公司2025年度财务报告出具无法表示意见。

　　根据《股票上市规则》，从财务报表意见类型来看，*ST熊猫2024年年报已被会计师出具“无法表示意见”而被实施退市风险警示，2025年年报若再获“非标”，退市结果将难以避免。

　　同时，内部控制意见方面，*ST熊猫自2019年起已连续6年被出具否定意见。本次专项意见指出基于已掌握的审计证据，即“小贷贷后管理等内部控制在本期仍对财务报表有重大影响”，因此仍将对公司发表否定意见，公司也将因此触及退市指标。

　　今年以来，*ST熊猫已多次发布公告提示公司相关退市风险，利安达也已三次出具专项说明，强调前期非标事项“尚无实质性解决进展”。此次最新专项说明，是对公司退市风险的进一步明确。

　　公司内控问题突出

　　4月8日晚间，*ST熊猫公告称，公司当日收到湖南证监局下发的《行政处罚事先告知书》。

　　回溯来看，2023年4月4日，*ST熊猫披露了《关于逐步缩减小贷业务规模并加强小贷业务风险控制的公告》，称两家全资子公司广州小贷、西藏小贷拟分别与昆朋资产签署《债权转让合同》，将上述两家公司的债权本金余额及交易基准日后相关权益分别以1.98亿元、2.16亿元的价格转让给昆朋资产。上述交易金额占*ST熊猫最近一期经审计净资产的58.97%。

　　经查明，*ST熊猫与昆朋资产的债权转让为虚假交易，*ST熊猫为债权转让提供资金，后续通过资金拆借掩盖虚假交易，上述债权由国峻实业控股有限公司代持。

　　湖南证监局认为，*ST熊猫的上述行为违反了证券法相关规定，拟决定对公司责令改正，给予警告，并处以700万元罚款。

　　同时，湖南证监局对*ST熊猫时任董事长徐金焕给予警告，并处以400万元罚款；对时任董事李民给予警告，并处以200万元罚款；对时任董事会秘书罗春艳给予警告，并处以150万元罚款；对时任总经理杨恒伟、时任财务总监黄玉岸给予警告，并分别处以100万元罚款。

　　鉴于徐金焕、李民的相关违法情节严重，依据证券法相关规定，湖南证监局拟决定对徐金焕采取5年证券市场禁入措施，对李民采取3年证券市场禁入措施。

　　值得注意的是，4月8日，*ST熊猫股价再度上演“地天板”，报收5.05元/股。

　　业内人士认为，在资本市场退市常态化不断深化的背景下，监管层坚决执行“应退尽退”，旨在清退劣质公司、优化市场生态。*ST熊猫年报再次被出具非标意见退市几成定局，面对如此清晰且迫在眉睫的退市风险，投资者务必保持高度警惕，理性看待股价波动，充分认识其中的巨大风险，切勿以身试险。