AI导读：

XREAL冲刺“全球智能眼镜第一股”，公司去年营收达到5.16亿元，与谷歌、Bose等大厂合作。但公司财务窘境，亏损持续，现金流减少。同时，行业竞争激烈，Meta、苹果、谷歌等巨头环伺。XREAL能否在巨头环伺中成功上市并实现自我造血，关乎整个智能眼镜赛道的未来。

近期，前英伟达工程师徐驰带领他创立的AR眼镜龙头XREAL正式递表港交所，冲刺“全球智能眼镜第一股”。根据招股书，XREAL去年的营收已经达到5.16亿元，且已经与谷歌、Bose、索尼等全球大厂建立了合作。公司的海外营收逐年递增，销售网络已覆盖40个国家和地区。阿里、快手、雷军旗下的顺为资本等顶级资本纷纷入局，为其估值一度推高至8.33亿美元。但豪华的资本阵容背后，难掩的是公司的财务窘境。根据招股书，2023年至2025年，尽管XREAL的营收逐年增加，但亏损仍在持续，2025年末账上现金仅剩6363万元，现金流持续失血。与此同时，行业竞争已呈白热化，Meta凭借与雷朋的合作在全球智能眼镜市场已初步领先，苹果、谷歌虎视眈眈，而在国内，雷鸟创新、Rokid等新锐对手正凭借差异化策略快速抢占市场。在资本耐心与商业现实的考验中，徐驰能否带领XREAL穿越亏损的泥潭，在巨头环伺中成功上市并实现自我造血，这不仅关乎一家创业公司的命运，也关乎整个智能眼镜赛道何时能真正抵达它的“iPhOne时刻”。