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2025年，上市券商整体盈利创下近年新高，但券商板块估值却一路走低。文章分析了券商业绩强劲增长的原因以及股市估值背离的现象。

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2025年，上市券商整体盈利创下近年新高，这一增长势头在一季度也得到延续，然而，券商板块估值却一路走低，业绩亮眼与股价低迷之间的价值背离，引发市场关注。纵观2025年，得益于A股市场交投活跃度大幅攀升，叠加各项业务全面开花，券商集体实现营收与净利润双双高增。中国证券业协会数据显示，150家证券公司2025年度实现营业收入5411.71亿元，较2024年的4511.69亿元，同比增长19.95%；净利润高达2194.39亿元，同比增长31.2%。上市券商方面，截至4月9日，已有30家券商发布年报或业绩快报，合计归母净利润1930.16亿元，同比大增43.66%。