AI导读：

IPO承销新规实施后，首单项目网下询价结果出炉。保险资管产品受热捧，超70只获配。但银行理财产品缺席，因权益类产品规模较小且需满足多项规定。A类投资者中签率影响有限，保险资管产品网下打新收益或上升。


IPO承销新规后首单项目网下询价结果出炉，引发市场关注。新规将银行理财产品和保险资管产品纳入A类配售对象，对市场产生深远影响。

4月15日晚，黑龙江天有为电子股份有限公司作为新规后首家启动发行的项目，公布了IPO网下初步配售结果。据统计，此次A类投资者中，超过70只保险资产管理产品获得配售，泰康资产管理有限责任公司获配数量较多。分析师推算，保险资管产品网下打新收益或上升10%～20%。

然而，在天有为的网下询价中，未见银行理财产品身影。另一单众捷汽车IPO项目也有类似情况。业内人士分析，一方面银行理财中权益类产品规模较小，难以满足市值门槛；另一方面，银行理财需构建相关内部制度以满足监管规定。

IPO承销新规实施

天有为IPO项目的网下打新情况备受瞩目，主要因近期IPO承销规则迎来修订。证监会会同沪深交易所、证券业协会等修订了相关制度文件，明确将银行理财产品、保险资产管理产品列为A类投资者。

根据天有为公告，464家网下投资者管理的6706个有效报价配售对象全部申购，A类投资者申购量占比高达84.26%，获配数量占比84.94%。

此次A类投资者中，超过70只保险资产管理产品获配，涉及7家保险机构。泰康资产管理有限责任公司约有50只产品合计获配逾4万股，金额超400万元。

银行理财产品缺席

尽管新规将银行理财产品纳入A类投资者，但在天有为和众捷汽车的网下询价中，均未见银行理财产品参与。分析师表示，已发行的权益类银行理财产品规模较小，难以满足网下打新的市值门槛。

此外，银行理财参与新股网下打新还需满足多项规定，包括建立新股研究机制、投资决策机制等。因此，银行理财参与新股网下打新仍需时间。

A类投资者中签率影响有限

随着A类投资者数量增加，A类账户中签率是否下滑备受关注。多名分析师认为，中签率会下降，但影响有限。天有为公告显示，A类投资者配售比例未显示明显变化。

中金公司研究报告称，提升至A类投资者后，保险资管产品网下打新收益将上行。申万宏源团队表示，优配对象数量增加可能导致中签率优势下降，但承销商或给予优配对象更多倾斜，整体可控。

（文章来源：券商中国）