排队数月后，厦门恒坤新材料科技股份有限公司（以下简称“恒坤新材”）科创板IPO迎来最新进展，公司于近日披露了首轮审核问询函回复。在问询函中，上交所围绕公司核心技术和技术来源、采购和供应商、现金流量等17方面问题展开了追问。据悉，本次冲击上市背后，恒坤新材2022—2024年银行存款与银行借款资金余额同时高企。另外，报告期内，公司存货账面余额接连增长，且存货周转率始终低于同行业可比公司均值。针对相关问题，恒坤新材方面于5月20日接受了北京商报记者采访。

借款、存款同时高企

上交所官网显示，恒坤新材科创板IPO于2024年12月26日获得受理，2025年1月18日进入问询阶段。在问询阶段排队4个月后，公司于5月19日更新披露了招股书，并对外披露首轮审核问询函回复。恒坤新材作为科创板新股备受瞩目。

据了解，恒坤新材主要从事光刻材料和前驱体材料的研发、生产和销售。2022—2024年，公司实现营业收入分别约为3.22亿元、3.68亿元、5.48亿元；对应实现归属净利润分别约为1.01亿元、8984.93万元、9691.92万元。

“光刻材料和前驱体材料所处的半导体产业链正处于快速发展阶段，二者作为关键基础材料，发展前景光明。同时，国家政策大力支持半导体产业发展，也为光刻材料和前驱体材料领域提供了良好的发展环境。”中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元表示。半导体产业和科创板成为关键词。

另外，财务数据显示，2022—2024年，恒坤新材银行存款分别约为6.03亿元、6.19亿元、6.54亿元；银行借款分别约为1.01亿元、3.46亿元、6.33亿元。针对恒坤新材同时存在借款和大额存款的情况，上交所提出了质疑。

恒坤新材方面对北京商报记者表示，公司存在大额存款的原因系公司2022年完成股权融资后形成较大规模的货币资金储备，为提高资金使用效率，在确保日常运营资金需求的前提下，配置了低风险、收益稳定的银行理财产品。同时，公司保持适度借款规模主要基于业务扩张和战略发展需求。

值得一提的是，2022—2024年，恒坤新材的应收账款接连增长。具体来看，报告期各期末，公司应收账款分别为4874.1万元、8958.88万元和1.14亿元。

针对相关问题，恒坤新材方面接受北京商报记者采访时表示，报告期各期末，公司应收账款持续增长主要是由于公司业务规模增长所致，与公司营业收入变动趋势一致。

存货账面余额逐年增长

招股书显示，2022—2024年，恒坤新材存货账面余额分别约为5148.81万元、1.25亿元、1.65亿元，接连增长；公司存货周转率分别约为2.03次/年、1.57次/年、1.74次/年，对应同行业可比均值分别为5.3次/年、4.46次/年、4.37次/年。针对恒坤新材存货余额快速增长及存货周转率远低于同行业可比公司的情况，上交所提出了质疑。

恒坤新材方面告诉北京商报记者，报告期各期末，公司存货账面余额快速增长主要系自产产品产量持续上升，公司根据生产计划和安全库存需求进行备货。同时，新产品研发过程中需储备专用原材料。上述变动与公司的生产节奏、供应链管理策略和研发规划相匹配，存货余额快速增长具有合理性。

同时，恒坤新材方面表示，报告期内，公司存货周转率低于同行业可比上市公司的平均水平，主要原因系公司主要原材料采购以境外供应商为主，需综合考虑供应商交期、物流成本及国际供应链波动影响。另外，公司产品主要为光刻材料和前驱体材料，与同行业上市公司中南大光电较为类似，存货周转率亦与之接近。

此外，2022—2024年，恒坤新材前五大原辅料（含包装物）供应商占比分别为74.98%、75%、75.44%，第一大供应商占比分别为52.04%、40.02%、51.53%。针对恒坤新材是否存在依赖单一供应商、依赖境外供应商的情况，上交所提出了质疑。

恒坤新材在问询函回复中表示，公司存在对部分境外供应商的依赖。针对上述情况，公司已采取相关措施，具体包括，通过技术转让和自主研发相结合方式，致力将光刻材料核心原材料树脂实现国产化应用落地。

（文章来源：北京商报）