5月16日，绿茶集团（06831.HK）正式在港股市场上市，但股价遭遇破发。上市首日，绿茶集团开盘价为7.19港元/股，截至5月23日收盘，已跌至5.79港元/股。绿茶餐厅作为中国内地知名休闲中式餐厅品牌，自2008年首家餐厅在杭州开业以来，凭借创意产品和良好用户体验迅速扩张，截至2024年年末，餐厅数量已达465家。

连锁经营产业专家文志宏表示，绿茶餐厅虽有一定规模体量和品牌影响力，顾客体验感也不错，但在市场竞争加速背景下，其产品特色和性价比并不突出，未来仍有调整空间。

绿茶集团港股上市股价破发

招股书显示，绿茶集团为中国内地知名的休闲中式餐厅运营商，拥有465家餐厅。绿茶集团选择港股上市，一方面因为港股市场汇聚了众多国内优秀餐饮消费企业，版块效应和投资者关注度较高；另一方面，绿茶集团正拓展中国内地以外地区门店网络，香港上市将有助于品牌与资金发展。

近期，除绿茶集团外，小菜园、蜜雪冰城、古茗、老乡鸡等餐饮企业也选择在港股上市或申请上市。这背后主要有两方面原因：一是中国餐饮行业已进入资本经营阶段，通过上市可整合更多资源，强化企业核心竞争力；二是A股对消费连锁类企业上市审核趋严，而香港资本市场企业只要符合上市要求，基本就可上市。

然而，绿茶集团上市后股价持续下跌，首日即破发，收盘价为6.29港元/股。绿茶集团方面表示，考虑到公司基本面健康且不断优化，相信股价波动是暂时性的。

招股书显示，绿茶集团近年来营业收入和净利润不断上升，2022年至2024年，营业收入分别为23.75亿元、35.89亿元、38.38亿元；净利润分别为0.17亿元、2.96亿元和3.5亿元。营收增长与门店扩张密切相关，绿茶集团计划于2025年、2026年及2027年分别开设150家、200家及213家新餐厅。

餐饮行业分析师林岳认为，绿茶餐厅上市成功遇到了良好契机，港股市场看好中国餐饮赛道，且绿茶餐厅数据层面呈现增长。但上市破发也反映出一些问题，如绿茶集团业绩增长依赖门店扩张，平均门店水平和单店盈利情况不如高峰时期。

绿茶集团未来发展展望

近年来，绿茶集团翻台率有所下滑，人均消费也呈下降趋势。绿茶集团表示，这主要受开店策略向二、三线城市倾斜、新菜品定价策略调整及外卖占比提升等因素影响。

对于未来发展，绿茶集团计划继续推出新菜品，保持高性价比模式，在现有及新市场开设更多门店，并加大海外市场布局。此外，绿茶集团还将在新品牌与品类上进行深度调整，如收购的百年老字号点心品牌“望江楼”。

林岳认为，绿茶餐厅应更注重菜品创新、自建供应链效率及服务体验创新，以应对快速迭代的餐饮赛道。借助上市契机，绿茶餐厅应重新规划市场方向，将资本和资源投入改善和创新，以实现快速增长。

（文章来源：中国经营网）