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6月26日，江苏江锅智能装备股份有限公司北交所IPO获受理。公司股权结构分散，无控股股东和实际控制人。报告期内业绩有所下滑，客户集中度高，应收账款和存货占比较高。本次拟募集资金3.5亿元。


6月26日，北交所官网显示，江苏江锅智能装备股份有限公司（以下简称“江锅股份”）北交所IPO获受理。

值得注意的是，江锅股份股权结构较为分散，主要股东华昌集团、沈勇、张建东、徐煜分别持有公司26.77%、12.33%、7.59%、6.63%的股份，公司无控股股东、无实际控制人，存在公司治理风险。

江锅股份是一家专注于压力容器领域的装备制造商，产品涵盖换热器、反应器、分离器等。报告期各期(2022至2024年)，江锅股份营业收入分别为6.99亿元、8.14亿元、7.57亿元，2024年业绩有所下滑。同期公司加权平均净资产收益率呈下降趋势。

报告期各期，公司对前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为43.85%、56.96%、67.38%，客户集中度相对较高。

报告期各期末，公司应收账款账面价值占各期末流动资产和资产总额的比例较高，存在应收账款回款风险。同时，公司存货账面价值占各期末流动资产的比例也较高，可能面临存货积压和滞销的风险。

本次发行，江锅股份拟募集资金3.5亿元，用于重型装备绿色智能制造基地建设项目、补充流动资金及归还银行贷款。

值得一提的是，江锅股份货币资金年年增加，且2021年和2022年公司分别派发现金红利7700万元、963.33万元。账上明明有大把现金，先分红再募资补流及还贷，到底是否有必要？

招股书显示，报告期内主要产品换热器收入占主营业务收入的比例波动下跌，换热器、反应器销售单价有所下滑。与此同时，主要原材料采购单价也逐年下降。

招股书显示，江锅股份为国家级专精特新“小巨人”企业等，但员工大专及以下学历占比却高达81.92%。

据招股书，2025年公司员工为581人，按受教育程度划分，硕士占比为0.34%；本科占比为17.73%；大专占比为23.06%；中专及以下占比为58.86%。此外，虽然公司持续增加研发投入，但研发费用率大大低于同行业可比公司的平均水平。

（文章来源：深圳商报·读创）