随着受理数量飙升，北交所或将形成新的IPO“堰塞湖”。wind数据显示，截至7月27日，A股IPO市场合计有305家公司在审，北交所在审企业合计183家，占比为六成。

今年以来，北交所IPO受理数量飙升，仅2025年6月，北交所就受理了97家企业的IPO申请，创下单月受理新高。然而，北交所的上市企业数量和注册企业数量，却没有明显增加。

今年以来截至7月27日，A股市场合计有57家新股上市，其中北交所只有6家。同期，证监会共计核发了47家企业的批文，其中北交所10家。不过，7月以来，北交所连续获得了三份IPO批文。

由于受理企业激增，北交所的IPO审核进程明显变慢。根据易董数据，2022年至2024年，北交所IPO企业排队时间中位数分别是218天、280天和306天。

2025年至今，北交所合计受理了115家企业的IPO申请，其中91家已获问询，从受理到首轮问询平均26天，同期，创业板和深市主板分别只有15天，科创板21天，沪市主板24天。

具体来看，2024年北交所受理的企业中，排队时间最短的林泰新材，自2024年6月28日被受理以来，仅用了四个月的时间就走到了上市委员会的审议阶段，总历时173天。

从主要财务数据来看，林泰新材的业绩增速很快。2021年至2024年上半年，其营业收入分别为1.32亿元、1.76亿元、2.07亿元、1.22亿元；同期扣非归母净利润分别为1281.34万元、2299.82万元、4308.48万元、2816.22万元。

当然，林泰新材属于较少见的情况，大部分北交所排队时间都在半年以上，目前北交所在审的183家企业中，排队时间最长的扬德环能，已等待超过三年半。

值得一提的是，在受理企业大幅增加、审核速度放缓的同时，北交所的从严审核基调也较为突出。2024年至今，北交所合计有107家企业终止IPO。

2024年3月中旬，证监会在《意见》中明确提出，“交易所应当坚守板块定位，严格执行审核标准”。2024年10月，北交所发布《专刊》，以落实《意见》相关要求。

从今年北交所公开的IPO受理情况来看，新申报项目基本面质地有明显提升。Wind数据显示，北交所今年受理且目前正常在审的企业合计113家，其最近一年营业收入的平均值为7.38亿元，最近一年归母净利润平均值则为9506万元。

北京南山投资创始人周运南指出，目前，申请北交所上市企业的营收和净利明显抬高。周运南认为，北交所申报企业质地提升，也标志着北交所将会有更优质投资标的。

（文章来源：21世纪经济报道）