10月22日，北交所迎来丹娜生物（920009.BJ）新股申购，深市主板同步上市马可波罗（001386.SZ）新股，资本市场迎来双重看点。一只新股申购

　　丹娜生物成立于2014年3月10日，专注侵袭性真菌病血清学早期诊断及病原微生物体外诊断产品研发，覆盖试剂与诊断仪器两大产品线。作为国家高新技术企业及专精特新“小巨人”企业，其2024年试剂类营收占比达90.52%，远超仪器类6.06%的份额。根据弗若斯特沙利文报告，2022年丹娜生物在中国侵袭性真菌病诊断试剂市场的份额约为30%，产品已进入全国34个省级行政区1,200多家医疗机构，其中三级医院超900家，市场渗透率显著。值得注意的是，丹娜生物核心产品真菌（1-3）-β-D葡聚糖检测试剂盒依赖鲎血细胞原料，2022-2025年6月该原料收入占比均超30%。尽管公司持有鲎血经营许可证，但鲎于2021年升级为国家二级保护动物，未来猎捕证获取存在不确定性，或影响原料供应稳定性。

　　而据招股书介绍，2021年2月鲎已升级为国家二级保护动物，国家对鲎相关利用行为的监管更为严格。在鲎相关资质许可办理具体政策出台之前，丹娜生物能否取得鲎相关猎捕证以及取得时间存在一定不确定性，目前国内市场上暂无增量鲎血细胞获取渠道。丹娜生物提醒，公司库存鲎血细胞充足，可满足未来5年以上生产需求，且2024年以来，公司积极开拓境外鲎血细胞获取渠道；截至本招股说明书签署日，公司累计向越南供应商进口采购60千克鲎血细胞。但若未来鲎血细胞供应无法持续且替代性产品销售不及预期的情况下，将会对公司业务开展和盈利能力产生不利影响。

　　一只新股上市

　　马可波罗作为国内建筑陶瓷龙头，2022-2024年营收连续三年位列行业第一，2024年营收达73.24亿元。公司采用“经销+直销”模式，有釉砖收入占比从2022年的96.30%提升至2024年的98.14%，而无釉砖收入占比则从3.70%降至1.86%，反映终端消费者偏好向抛釉砖等有釉产品倾斜。

　　在主营业务方面，马可波罗分为有釉砖、无釉砖两大板块。2022年至2024年，公司有釉砖收入金额分别为82.95亿元、85.86亿元和71.50亿元，占比为96.30%、96.70%和98.14%，占比逐年上升；无釉砖收入金额分别为3.18亿元、2.93亿元和1.35亿元，占比为3.70%、3.30%和1.86%，占比逐年降低。其中，华耐家居、中海地产、保利地产、FD Sales CompanyLLC、久善家居成为马可波罗主要对接客户，合计销售收入14.51亿元，占总收入19.92%。

　　值得注意的是，马可波罗2024年主营业务收入较2023年下降17.95%，其中有釉砖收入占比整体呈上升趋势，无釉砖销售收入占比逐年减少。对此，马可波罗解释称是近年来终端消费者偏好有所变化所致，以抛釉砖为代表的有釉砖市场需求明显增长，公司加大了有釉砖的产量。无釉类瓷砖市场需求减少，公司从而减少了无釉类瓷砖的生产，其收入规模相应下降。

　　不过，公司也面临房地产市场波动及原材料成本上升风险。2022-2024年房地产开发景气指数持续下降，若无法通过调整经营策略、优化客户结构等措施提升竞争力，公司业绩或受冲击。同时，泥砂料、天然气等原材料及能源价格波动，亦可能压缩盈利空间。

（文章来源：21世纪经济报道）