AI导读：

华泰证券研报预计2025年电表招标需求维持在9000万只，价格下滑约9.6%，市场集中度稳定。分布式能源“四可”要求带动智能电表模块升级需求与物联表需求提升，电表企业估值低位。

华泰证券研报指出，预计2025年全年的电表招标需求将维持在9000万只左右（2024年实际招标量为8939万台），表明本轮智能电表替换周期的高峰有望延长至2026年。在价格方面，电表价格继续呈现下滑趋势，整体环比降幅达到了约9.6%，但市场集中度相对稳定。随着分布式能源“四可”要求的提出，智能电表模块的升级需求以及物联表的需求正在不断提升，这将带动相关设备投资的增加。近年来，电表企业的股利支付情况表现良好，当前我们评估认为，电表企业的估值已经处于相对低位，具备良好的投资价值。