AI导读：

中金公司研报指出，下半年A股市场波动率或前低后高，指数有望迎来前稳后升走势。配置思路需聚焦确定性，采取“先稳后攻”策略。建议关注产能周期、高景气投资机会和分红确定性强的红利板块。

新华财经北京6月9日电 中金公司研报指出，下半年市场或将面临前低后高的波动率，指数有望迎来前稳后升的走势。面对下半年潜在的不确定性，主要源于外部挑战，我们应持续关注我国宏观政策的应对措施。在不确定性显著减少之前，指数可能会继续呈现窄幅波动的特点。考虑到国际新秩序重构背景下我国经济的韧性和估值优势，预计A股市场下半年将呈现“前稳后升”的节奏，上行空间的拓展将取决于一系列政策，特别是财政政策能否持续发挥作用，以支撑经济复苏趋势。

鉴于下半年可能面临的关税、地缘政治、科技叙事以及宏观政策等不确定性因素，我们的配置思路需要更加聚焦于确定性，采取“先稳后攻”的策略。

在风格选择上，红利板块的配置应注重底仓价值和结构布局，而成长风格则应聚焦于高景气赛道。

在行业配置方面，我们建议关注以下三条主线：

1、产能周期带来的投资机会；

2、与经济周期和外部风险关联度较低的高景气投资机会；

3、分红确定性较强的红利板块。

（文章来源：新华财经）