中信证券研报：经济周期回升预期主导大类资产定价
AI导读：
中信证券研报指出，经济周期回升预期是今年大类资产定价的最重要主线，经济回升阻力减弱。短期资产表现受政策与流动性斜率变化影响，财政政策使用进度高，增量政策或以小规模金融工具和宽货币政策为主。
中信证券研报认为，尽管今年股债行情看似受流动性、监管政策、货币政策和风险偏好等多种因素影响，但经济周期回升的预期才是今年大类资产定价的最重要主线。从周期的领先指标看，经济周期回升的阻力正在减弱，这为市场提供了积极的信号。不过，对于短期资产表现而言，基本面变化的斜率可能更为重要。斜率的变化一方面在于政策，短期内政策的特征在于成效较好的财政政策使用进度已经较高，而增量政策可能以小规模政策性金融工具和宽货币政策为主；斜率的变化另一方面则在于流动性的微妙变化，M1扩张速度存在放缓的风险，活跃资金进一步入市的意愿也可能有所变化，这将对市场产生一定影响。
（文章来源：界面新闻）
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