AI导读：

华泰证券发布交通运输行业专题报告，首推供需改善显著的航空与油运板块，推荐配置具备alpha特性及高股息个股。同时关注航空机场、航运港口、公路铁路及物流快递等领域的投资机会。

3月4日，华泰证券发布交通运输行业专题报告，首推供需改善显著的航空与油运板块，同时推荐配置具备alpha特性及高股息个股。

步入政策月，航空与油运板块表现亮眼：航空方面，春运尾声票价同比转正，受益于低基数效应，票价长周期底部回升趋势明显，盈利上行潜力巨大；油运方面，地缘事件催化叠加节后需求回升，运价预计将持续震荡上行。此外，公路流量有所改善，但受利率及市场风格影响；铁路客运春运后半程增长放缓，货运受煤炭高库存拖累；快递价格战预期已充分反应，可低位布局龙头个股；跨境物流与港口则受到关税政策影响。综上，华泰证券推荐：中国国航AH、中国东航AH、中远海能H、顺丰控股AH及皖通高速H。

航空机场领域，票价有望继续好转，机场治理改善个股值得关注。春运期间民航旅客量稳步增长，票价同比降幅收窄，未来在低基数效应下，票价同比有望转正，行业供需改善逻辑逐步兑现。中长期看，民航供给增速放缓，为航司收益水平改善提供支撑。机场盈利增长虽缓慢，但公司治理改善个股具备中长期投资价值。

航运港口方面，节后需求回升叠加地缘事件催化，3月运价环比或上涨。油运受地缘事件影响运价上涨，集运及干散则受春节淡季影响。展望3月，油运运价预计维持震荡上行态势；集运受欧线涨价及节后需求回升推动，运价环比上行；干散运价随季节性需求回暖环比上涨。港口方面，节后复工带动吞吐量环比回升。中长期看，航运港口板块受关税、地缘事件等因素影响，短期运价波动可能加剧。

公路铁路领域，公路货车流量持续改善，但政策关键月可能影响风险偏好。1-2月高速货车通行量同比增长显著，春运期间小客车自驾出行量延续较高景气度。后续需关注利率走势、红利风格切换以及两会政策与经济数据对风险偏好的影响。铁路客运量增长放缓，叠加避险需求下降，导致2月客运铁路股价下跌。目前北方港口煤炭库存高位，或继续拖累铁路运煤需求。

物流快递方面，建议逢低布局快递龙头个股，同时关注跨境物流个股。年初以来快递件量高速增长，电商年货节需求旺盛。顺丰控股作为核心资产，有望受益于外资加配中国。跨境物流板块则需跟踪美国关税政策变化及其对跨境电商货量的影响。

（文章来源：财中社）