AI导读：

中金公司研报指出，当前白酒板块面临需求缺口，需求景气度已处历史底部。政策宽松为消费回暖提供基础，预计更多托底政策将助力白酒需求稳步回升。全年来看，白酒板块业绩或呈先抑后扬走势。

5月9日，中金公司研报指出，当前白酒板块正面临需求缺口，走出周期底部亟需需求支撑。尽管白酒需求景气度已跌至历史底部（过去五年景气度分位数仅为28%），但向下风险或已有限。

中金公司进一步分析，政策宽松为消费回暖奠定基础，1—3月份经济数据已有所表现，预计后续将有更多托底政策出台，助力白酒需求稳步回升。未来，白酒需求或将以较慢速度小幅回升。从消费场景来看，短期内大众需求较为刚性，且受同期低基数影响，宴席需求或有所增长；中期来看，政策有望刺激高端白酒需求企稳。全年来看，白酒板块业绩在去年三四季度低基数支撑下，预计呈现先抑后扬的态势。

（来源：中国证券报·中证金牛座，关键词：白酒需求、中金公司、政策宽松、白酒板块业绩）