AI导读：

6月份以来，创新药板块加速上涨，A股医药板块和港股市场创新药相关个股表现亮眼。背后是中国创新药企通过BD交易实现全球化布局的战略突破。生物医药领域BD交易火爆吸引资本市场关注，政策层面也持续出台支持措施。

6月份以来，创新药板块迎来加速上涨行情。A股医药板块持续走强，港股市场创新药相关个股同样表现亮眼。这一波“吃药行情”背后，是中国创新药企通过对外授权（License-out）实现全球化布局的战略突破，多家创新药企接连宣布重磅BD（Business Development，业务发展）交易，其中包括单笔超60亿美元的“超级大单”。

BD交易是指企业通过商务合作整合资源、拓展市场的商业行为，在生物医药领域表现为创新药技术的跨境对外授权合作，是企业实现资金回流与全球化布局的重要策略。据医药魔方数据库统计，截至2025年6月8日，今年以来国内对外合作与许可的交易首付款已超过25亿美金，总金额超过500亿美元。

5月份以来，国内创新药BD交易迎来爆发期。三生制药与辉瑞达成60.5亿美元授权协议，刷新国产创新药License-out最高首付款纪录。此外，石药集团、信诺维医药、靖因药业等也相继宣布高额BD交易。石药集团与阿斯利康签订战略研发合作协议，将获得高达近54亿美元的付款。

跨国药企为何“偏爱”中国创新药？核心在于技术突破与临床优势、成本与效率优势以及外部需求的推动。中国在双抗、ADC等前沿领域展现全球竞争力，创新药质量获国际认可，研发周期短、成本优势显著，为跨国药企提供高回报机会。

生物医药领域的BD交易火爆吸引了资本市场关注。A股医药指数年初至今上涨11.02%，个股方面，多家公司股价强势走高。同时，深耕医药板块的基金也持续受益，多只医药主题主动权益类基金增长率超过60%。授权收入已成为拉动创新药上市公司利润增长的核心引擎。

随着更多创新药企实现盈利突破，行业正从“研发投入期”迈向“价值兑现期”。东吴证券研报分析称，中国创新药管线质量持续提升，未来license-out数量与金额有望保持增长。

政策层面，国家持续出台支持创新药发展的政策措施。6月16日，国家药监局综合司公开征求《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告（征求意见稿）》意见。6月13日，国务院常务会议提出支持医药企业提高创新能力。去年审议通过的《全链条支持创新药发展实施方案》正在各地加速落地。

（文章来源：证券日报）